股权投资基金运作 PE价值创造的流程PDF|Epub|txt|kindle电子书版本网盘下载

股权投资基金运作 PE价值创造的流程PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

致谢1

序一&王巍1

向价值创造的理念回归（代序二）&李小加3

股权投资是价值创造的过程（代前言）&叶有明1

1 PE介绍1

1.1 PE的概念1

1.2 PE的类型2

1.3 PE的组织形式：GP与LP的关系3

1.3.1 有限合伙制3

1.3.2 GP与LP的权利和义务4

1.3.3 为什么PE选择有限合伙制8

1.3.4 PE的解散9

1.4 PE从业人员的要求9

1.4.1 丰富的企业运营经验10

1.4.2 能承受巨大压力的良好身心素质10

1.4.3 出色的沟通能力11

1.4.4 高超的谈判技巧12

1.5 PE的投资策略13

1.5.1 平台性投资与后续性投资13

1.5.2 杠杆收购15

1.6 PE是积极的资金提供者16

1.6.1 PE与其他资金提供者的比较16

1.6.2 PE与产业资本的比较18

1.6.3 哪些企业可以寻求PE的帮助？19

1.7 PE在中国的发展20

1.7.1 为什么中国需要PE？20

1.7.2 PE在中国发展的条件23

1.7.3 PE是中国引进FDI的第三个阶段26

附录1.1 “门口的野蛮人”一说的由来27

2 PE投资流程36

2.1 PE投资流程概况36

2.1.1 PE投资流程图36

2.1.2 PE投资的实施进度39

2.2 项目初选41

2.2.1 项目来源42

2.2.2 市场调研43

2.2.3 公司调研45

2.2.4 投资备忘录46

2.2.5 条款清单46

2.3 尽职调查47

2.3.1 尽职调查的内容48

2.3.2 尽职调查的时间48

2.3.3 尽职调查的费用49

2.3.4 尽职调查的组织49

2.3.5 尽职调查的作用50

2.3.6 尽职调查后的评估52

2.4 收购过程52

2.4.1 谈判签约53

2.4.2 过渡阶段56

2.4.3 交易结束57

2.5 收购之后58

附录2.1 保密协议样本60

3 项目来源62

3.1 项目来源渠道62

3.2 项目中介的贡献与报酬63

3.3 执行概要64

3.4 商业计划书65

3.5 案例分析65

3.5.1 “一石数鸟”型66

3.5.2 “沙里淘金”型67

3.5.3 “无的放矢”型68

3.5.4 “想之当然”型70

附录3.1 执行概要样本79

附录3.2 商业计划书指南82

4 前期调研162

4.1 项目信息研读162

4.1.1 企业经营的历史与现状162

4.1.2 企业未来的发展计划164

4.1.3 融资额与股权比例164

4.2 行业调研167

4.2.1 交易背景168

4.2.2 市场概览169

4.2.3 竞争分析174

4.2.4 投资亮点176

4.2.5 投资风险177

4.2.6 建议177

4.3 企业调研177

4.3.1 与管理层会谈178

4.3.2 经营现场考察179

4.3.3 客户调查179

4.3.4 内部尽职调查180

4.4 前期评价180

4.5 案例研究：节电设备系统项目的调研与决策过程181

4.5.1 项目背景181

4.5.2 PE的市场调研188

4.5.3 PE的公司调研192

4.5.4 PE的投资决策199

附录4.1 内部尽职调查清单样本204

5 尽职调查210

5.1 尽职调查概述210

5.2 财务与税务尽职调查213

5.2.1 财务尽职调查213

5.2.2 税务尽职调查215

5.2.3 财务和税务尽职调查常见问题216

5.3 法律尽职调查218

5.3.1 法律尽职调查的基本内容218

5.3.2 法律尽职调查重点问题220

5.4 商业尽职调查220

5.5 环境尽职调查221

5.6 其他调查222

5.6.1 运营尽职调查222

5.6.2 管理层尽职调查223

5.6.3 技术尽职调查223

附录5.1 财务与税务尽职调查文件清单样本225

附录5.2 法律尽职调查文件与资料清单样本231

6 估值243

6.1 估值概述243

6.1.1 估值是交易的条件243

6.1.2 估值的信息基础243

6.1.3 估值与交易价格244

6.1.4 估值方法综述245

6.2 基于资产的估值方法247

6.2.1 账面价值法（历史成本法）247

6.2.2 重置成本法247

6.2.3 市场比较法248

6.3 基于收益的估值方法248

6.3.1 DCF法249

6.3.2 DCF法在中国应用的局限250

6.4 EBITDA倍数法251

6.4.1 EBITDA倍数法公式251

6.4.2 PE对EBITDA回报率的要求251

6.4.3 资本性支出与流动资金252

6.4.4 净利润：衡量公司业绩的陷阱252

6.5 案例分析253

6.5.1 案例1：或有负债对估价的影响—担保的案例253

6.5.2 案例2：应收账款对估价的影响253

6.5.3 案例3：重置成本法对房屋建筑物价值的评估254

6.5.4 案例4：收益法对建筑物价值的评估256

附录6.1 PE投资的“奶牛理论”258

7 交易结构259

7.1 交易结构概述259

7.2 资产交易与股权交易262

7.2.1 资产交易262

7.2.2 股权交易263

7.2.3 组合方式264

7.2.4 特殊的投资安排264

7.3 支付方式265

7.3.1 现金支付266

7.3.2 股权支付266

7.3.3 付息本票267

7.3.4 聘用协议或咨询协议267

7.4 交易组织结构268

7.4.1 离岸控股公司268

7.4.2 多层次的控股结构269

7.4.3 典型的交易组织结构269

7.5 法律结构—收购所需的法律文件279

7.5.1 条款清单279

7.5.2 增资协议282

7.5.3 股东协议283

7.5.4 注册权协议284

7.5.5 其他法律文件285

7.6 融资结构286

7.6.1 杠杆收购286

7.6.2 影响财务杠杆应用的因素289

7.7 其他影响交易结构的问题290

7.7.1 账务处理问题290

7.7.2 行业准入问题291

7.7.3 优先股的问题293

7.7.4 红筹上市的问题293

7.7.5 财务杠杆的问题294

附录7.1 尚德控股公司的交易结构295

8 PE的投资项目管理与价值创造300

8.1 综述300

8.2 财务控制301

8.2.1 为什么需要财务控制301

8.2.2 财务控制的战略层面与组织层面302

8.2.3 财务控制的执行层面303

8.3 整合人力资源308

8.3.1 初期整合，平稳过渡308

8.3.2 持续改进，全面提升310

8.3.3 人力资源整合所面临的主要挑战310

8.4 运营支持315

8.4.1 调整发展战略316

8.4.2 调整组织结构317

8.4.3 调整激励机制317

8.4.4 业务层面支持318

8.5 流程再造321

8.6 完善质量体系327

8.7 改善供应链管理332

9 退出336

9.1 退出是PE收购交易的最后环节336

9.2 退出的前期安排338

9.2.1 交易结构中的退出安排338

9.2.2 法律文件中的退出安排339

9.2.3 关于退出战略的前期思考340

9.3 首次公开发行342

9.3.1 IPO方式对被收购公司的利与弊342

9.3.2 PE在中国投资项目的IPO方式343

9.4 出售348

9.4.1 出售方式对被收购公司的利与弊348

9.4.2 出售前的准备349

9.4.3 PE在中国投资项目的出售方式350

9.5 第二次收购351