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第1章 金融市场环境1

1.1国内外金融学发展历史2

1.1.1国外金融学的历史2

1.1.2新中国金融发展历史3

1.2金融市场4

1.3金融机构4

1.3.1投资银行5

1.3.2经纪公司和交易商（做市商）5

1.3.3有组织的交易所5

1.4金融产品6

1.4.1货币市场的金融产品6

1.4.2资本市场的金融产品7

1.4.3衍生市场的金融产品7

思考题7

第2章 资产的时间价值及其Python应用9

2.1单利计息和复利计息及其Python应用10

2.1.1累积函数10

2.1.2利率10

2.1.3单利计息11

2.1.4复利计息11

2.1.5贴现函数12

2.1.6复利的终值和现值13

2.1.7计息次数13

2.1.8连续复利14

2.2多期现金流复利终值和现值及其Python应用15

2.2.1多期复利终值15

2.2.2多期复利现值15

2.2.3年金的终值和现值16

思考题16

第3章 投资收益与风险及其Python应用17

3.1持有期收益率18

3.2资产的期望收益率18

3.3资产的风险（方差或标准差）19

3.4期望和方差的统计估计量及其Python应用20

3.5资产之间的协方差与相关系数及其Python应用22

3.6资产组合的期望收益和风险及其Python应用24

3.6.1两种资产组合收益的度量24

3.6.2两种资产组合风险的度量24

3.6.3多资产组合的期望收益和风险25

思考题27

第4章 资产组合均值方差模型及其Python应用29

4.1资产组合的可行集30

4.2有效边界与有效组合30

4.2.1有效边界的定义30

4.2.2有效集的位置31

4.2.3最优资产组合的确定31

4.3标准均值方差模型及其Python应用32

4.3.1标准均值方差模型的求解32

4.3.2标准均值方差模型的Python应用33

4.3.3全局最小方差34

4.3.4有效资产组合35

4.4两基金分离定理36

4.5投资组合有效边界的Python绘制37

4.6马柯维茨投资组合优化的Python应用39

4.6.1马柯维茨投资组合优化基本理论39

4.6.2投资组合优化实例的Python应用39

4.6.3投资组合实际数据的Python应用44

思考题50

第5章 存在无风险资产的均值方差模型及其Python应用51

5.1存在无风险资产的均值方差模型的Python应用52

5.2无风险资产对最小方差组合的影响53

5.3存在无风险资产的两基金分离定理及其Python应用55

5.4预期收益率与贝塔关系式56

5.5一个无风险资产和两个风险资产的组合Python应用57

5.6默顿定理的Python应用60

5.7布莱克-利特曼模型的Python应用61

思考题62

第6章 资本资产定价模型及其Python应用65

6.1资本资产定价模型假设66

6.2资本市场线及其Python应用66

6.3证券市场线及其Python应用68

6.4价格型资本资产定价模型及其Python应用70

6.5资本资产定价模型检验的Python应用72

思考题73

第7章 指数模型及其Python应用75

7.1单指数模型76

7.2指数模型与分散化79

7.3指数模型的证券特征线估计的Python应用79

思考题81

第8章 套利定价理论及其应用83

8.1套利资产组合84

8.2单因子套利定价线85

8.3套利定价的多因子模型89

8.4 APT与CAPM的一致性90

8.5 APT和CAPM的联系与区别91

8.6关于模型的检验问题92

思考题92

第9章 有效市场假说95

9.1有效市场描述96

9.2有效市场的三种形式96

9.3异常现象98

9.4有效市场实证研究的证据99

9.5弱型有效市场的检验100

9.6有效市场对投资者的启示101

思考题102

第10章 证券收益的实证依据103

10.1资本资产定价模型CAPM的实证模型104

10.2上海A股市场Carhart四因素模型的反转与动量效应研究105

10.2.1引言105

10.2.2样本股票选取与数据处理106

10.3描述性统计109

10.3.1样本数量分布109

10.3.2变量的相关性分析110

10.3.3单位根检验110

10.4 Carhart四因素模型的反转与动量效应的实证研究111

10.4.1四因素模型回归模型的建立111

10.4.2四因素模型的回归结果分析114

10.5研究结论117

思考题117

第11章 固定收益证券及其Python应用119

11.1债券的定义与分类120

11.1.1债券的定义和特征120

11.1.2债券的分类121

11.2债券定价及其Python应用122

11.2.1付息债券价格及其Python应用122

11.2.2零息债券的价格及其Python应用124

11.3债券的到期收益率125

11.4债券的赎回收益率及其Python应用126

11.5利率期限结构及其Python应用127

11.5.1到期收益和即期利率127

11.5.2远期利率128

11.5.3利率期限结构及其理论129

11.6债券组合管理及其Python应用134

11.6.1久期及其Python语言计算134

11.6.2凸度及其计算138

11.6.3免疫及其计算140

思考题143

第12章 权益证券及其Python应用145

12.1股息折现模型及其Python应用146

12.1.1零增长模型146

12.1.2稳定增长模型147

12.1.3 H模型148

12.1.4多阶段增长模型149

12.2市盈率150

12.2.1市盈率与增长机会151

12.2.2市盈率股票风险153

12.3现金流定价153

12.4证券分析155

思考题156

第13章 期权合约及其策略159

13.1期权合约概念与分类160

13.1.1期权合约的概念160

13.1.2期权的分类160

13.2期权价格161

13.3影响期权价格的因素161

13.4到期期权定价163

13.5到期期权的盈亏163

13.6期权交易策略165

13.6.1保护性看跌期权165

13.6.2抛补的看涨期权165

13.6.3对敲策略165

13.6.4期权价差策略166

13.6.5双限期权策略166

思考题167

第14章 Black-Scholes期权定价及其Python应用169

14.1 Black-Scholes期权定价公式的推导170

14.1.1标准布朗运动（维纳过程）170

14.1.2一般布朗运动（维纳过程）170

14.1.3伊藤过程和伊藤引理171

14.1.4不支付红利股票价格的行为过程172

14.1.5 Black-Scholes欧式看涨期权定价模型的导出172

14.2 Black-Scholes期权定价模型的Python应用175

14.3红利对欧式期权价格影响的Python应用176

14.4风险对冲的Python应用178

14.5隐含波动率的Python应用181

思考题183

第15章 二项式期权定价及其Python应用185

15.1二项式法的单期欧式看涨期权定价186

15.2两期与多期的二项式看涨期权定价189

15.3二项式看跌期权定价与平价原理191

15.3.1二项式看跌期权定价191

15.3.2平价原理192

15.4二项式法的解析式与计算步骤192

15.5二项式法的无收益资产欧式期权定价Python应用193

15.6二项式法的无收益资产美式期权定价Python应用196

15.7二项式法的支付连续红利率美式期权定价Python应用197

15.8应用二项式期权定价模型进行项目投资决策的Python应用199

思考题200

第16章 期货合约定价、套期保值及其Python应用201

16.1期货合约概念及其要素202

16.2期货合约交易制度202

16.3期货合约的类型203

16.3.1商品期货合约203

16.3.2金融期货合约205

16.4期货合约定价及其Python应用206

16.4.1期货合约价格实例206

16.4.2金融期货合约定价207

16.5期货合约的套期保值210

16.6期货合约的套期保值计算方法214

16.7最优套期保值策略的Python应用215

思考题217

第17章 投资组合管理与策略219

17.1投资组合绩效评价220

17.2单因素整体绩效评价模型221

17.2.1 Jensen测度221

17.2.2 Treynor测度222

17.2.3 Sharpe测度223

17.2.4三种测度的比较223

17.2.5估价比率（或信息比率）224

17.2.6 M2测度224

17.3选股能力和择时能力225

17.3.1选股能力226

17.3.2股票选择226

17.3.3择时能力227

17.4投资组合策略231

17.4.1资产配置的主要策略231

17.4.2投资组合策略分析231

17.4.3三种投资组合策略的比较233

17.4.4积极型与消极型投资组合策略234

17.5积极投资组合管理234

17.5.1积极投资的收益和风险234

17.5.2积极投资组合管理的必要性235

17.5.3 Treynor-Black模型235

17.5.4预测精确性及对输入参数的调整237

17.6投资组合管理步骤和投资政策陈述238

17.6.1投资组合管理的步骤238

17.6.2投资政策陈述238

17.6.3战略资产配置239

17.6.4投资政策陈述总结240

17.7 T先生的战略性资产配置240

17.7.1相邻的拐角投资组合240

17.7.2 T先生的战略性资产配置案例分析242

思考题245

参考文献246