图书介绍
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- 约翰·Y.坎贝尔（John Y.Campbell）等著；朱平芳，刘弘等译；唐国兴校 著
- 出版社： 上海：上海财经大学出版社
- ISBN：7810497979
- 出版时间：2003
- 标注页数：511页
- 文件大小：25MB
- 文件页数：533页
- 主题词：
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图书目录
译者序1
序言1
1 导言1
1.1 本书的组织结构2
1.2 有用的背景知识3
1.2.1 数学背景知识3
1.2.2 概率与统计背景知识4
1.2.3 金融理论背景知识5
1.3 符号表示5
1.4 价格、收益和复合法6
1.4.1 定义和惯用法6
1.4.2 收益的边际、条件及联合分布9
1.5 市场效率16
1.5.1 效率和迭代期望规律17
1.5.2 市场效率的可预测性18
2 资产收益的可预报性20
2.1 随机游动假设21
2.1.1 随机游动1：独立同分布增量23
2.1.2 随机游动2：独立增量24
2.1.3 随机游动3：不相关增量24
2.2 随机游动1的检验：独立同分布增量24
2.2.1 传统统计检验25
2.2.2 顺序和反转，游程25
2.3 随机游动2的检验：独立增量32
2.3.1 滤波器法则32
2.3.2 技术分析33
2.4 随机游动3的检验：不相关增量34
2.4.1 自相关系数34
2.4.2 多用途统计量36
2.5 长线收益43
2.5.1 长线推断的问题44
2.6 长期相关性检验45
2.6.1 长期相关性的例子46
2.6.2 赫斯特-曼德尔布罗特(Hurst-Mandelbrot)标度重定极差统计量48
2.7 单位根检验49
2.8 近期实证的结果50
2.8.1 自相关51
2.8.2 方差比52
2.8.3 叉自相关及领先-滞后关系57
2.8.4 利用长线收益的检验61
2.9 结论63
3 证券市场的微观结构65
3.1 异步交易66
3.1.1 一个异步交易的模型67
3.1.2 进一步的扩展和推广77
3.2 证券的买卖价差78
3.2.1 出价-要价的波动79
3.2.2 买卖价差的构成80
3.3 交易数据建模84
3.3.1 建模动机85
3.3.2 取整模型和栅栏模型89
3.3.3 次序PROBIT模型98
3.4 近期的实证研究成果102
3.4.1 异步交易的实证分析103
3.4.2 有效买卖价差的估计108
3.4.3 交易数据的模型109
3.5 结论116
4 事件研究分析119
4.1 事件研究的概述120
4.2 事件研究举例122
4.3 正常绩效度量模型122
4.3.1 常量-均值-收益模型123
4.3.2 市场模型123
4.3.3 其他统计模型124
4.3.4 经济模型125
4.4 度量和分析非正常收益125
4.4.1 市场模型的估计126
4.4.2 非正常收益的统计特性126
4.4.3 非正常收益的加总127
4.4.4 正常收益模型的敏感性129
4.4.5 收入公告例子的CARs130
4.4.6 聚类推理134
4.5 修正原假设134
4.6 势分析135
4.7 非参数检验138
4.8 截面模型140
4.9.1 抽样区间的作用141
4.9 进一步的问题141
4.9.2 事件日期不确定性的推理142
4.9.3 可能的偏差143
4.10 结论144
5 资本资产定价模型147
5.1 资本资产定价模型的说明147
5.2 来自数学有效集的一些结果149
5.3 估计和检验的统计框架153
5.3.1 夏普和林特纳(Sharpe-Lintner)的CAPM153
5.3.2 布莱克的CAPM159
5.4 检验尺度163
5.5 检验的功效165
5.6 非正态和非独立同分布收益168
5.7.1 实证结果的归纳170
5.7 检验的工具170
5.7.2 实证解释的工具172
5.7.3 市场组合的不可观测性173
5.8 截面回归174
5.9 结论175
6 多因素定价模型177
6.1 理论背景177
6.2 估计和检验179
6.2.1 存在无风险资产时的投资组合因素180
6.2.2 不存在无风险资产时的投资组合因素181
6.2.3 宏观经济变量因素182
6.2.4 均值-方差有效前沿上的因素投资组合184
6.3 风险溢酬与预期报酬的估计185
6.4.1 统计方法187
6.4 因素的选取187
6.4.2 因素的个数190
6.4.3 理论方法191
6.5 实证结果192
6.6 偏离精确因素定价的解释194
6.6.1 精确因素定价模型、均值-方差分析和最优正交投资组合194
6.6.2 平方夏普比率196
6.6.3 区分不同理论假设的意义197
6.7 结论201
7 现值关系202
7.1 股利、股价、收益之间的关系203
7.1.1 现值与不变预期收益的关系203
7.1.2 理性泡沫206
7.1.3 时变预期收益下现值关系的一个近似208
7.1.4 价格和收益：一个简单的例子211
7.2 现值关系和美国股市的价格行为213
7.2.1 长期水平回归213
7.2.2 波动性检验219
7.2.3 向量自回归方法223
7.3 结论229
8 跨期均衡模型232
8.1 随机折现因子234
8.1.1 变易性边界236
8.2 具有幂效用的消费导向资产定价243
8.2.1 对数正态模型中的幂效用244
8.2.2 幂效用和广义矩方法250
8.3 市场摩擦251
8.3.1 市场摩擦和雅格纳詹边界251
8.3.2 市场摩擦和总消费数据253
8.4 更一般的效用函数260
8.4.1 习惯定式261
8.4.2 偏好的心理模型265
8.5 结论267
9 衍生证券定价模型269
9.1 布朗运动270
9.1.1 布朗运动的构造271
9.1.2 随机微分方程274
9.2 衍生证券定价模型的简要回顾277
9.2.1 布莱克-斯科尔斯和默顿方法278
9.2.2 鞅定价方法281
9.3 参数期权定价模型的实现282
9.3.1 资产价格变动的参数估计282
9.3.2 在布莱克-斯科尔斯模型中估计σ286
9.3.3 期权定价估计量精确性的计量290
9.3.4 资产收益率可预测性效应293
9.3.5 隐含波动率为估计量299
9.3.6 随机波动率模型301
9.4 用蒙特卡罗模拟对依赖于路径的衍生证券进行定价303
9.4.1 离散时间与连续时间304
9.4.2 模拟需多少次304
9.4.3 与解析解的比较305
9.4.4 计算的效率307
9.4.5 拓展与局限性309
9.5 结论310
10 固定收益证券313
10.1 基本概念314
10.1.1 折现债券314
10.1.2 附息债券317
10.1.3 估计零息期限结构323
10.2 解释利率期限结构327
10.2.1 预期假说327
10.2.2 收益率之差和利率预测331
10.3 结论335
11 期限结构模型337
11.1 关联收益模型338
11.1.1 同方差单变量模型339
11.1.2 平方根单因素模型344
11.1.3 二元模型346
11.1.4 超关联收益模型348
11.2 期限结构模型与数据集的拟合349
11.2.1 真实利率债券、名义利率债券和通货膨胀349
11.2.2 关联收益模型的经验证明352
11.3 固定收入衍生证券定价359
11.3.1 准确拟合当前期限结构360
11.3.2 远期和期货362
11.3.3 期限结构模型的期权定价364
11.4 结论366
12 金融数据中的非线性368
12.1 单变量时间序列中的非线性结构369
12.1.1 一些参数模型371
12.1.2 非线性结构的单变量检验374
12.2 变动易变性模型378
12.2.1 单变量模型379
12.2.2 多变量模型386
12.2.3 一阶矩和二阶矩的联系389
12.3 非参数估计393
12.3.1 核回归394
12.3.2 最佳窗宽选择396
12.3.3 平均导数估计397
12.3.4 应用：估计牌价密度399
12.4 人工神经网络403
12.4.1 多层次视感控器404
12.4.2 基本径向函数406
12.4.3 投影寻踪回归408
12.4.4 学习网络的局限性408
12.4.5 应用：了解布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)公式409
12.5 过度拟合和数据探寻412
12.6 结论413
GMM附录415
A.1 线性工具变量415
A.2 广义矩方法419
A.3 序列相关和异方差421
A.4 广义矩方法和最大似然方法423
参考文献427
人名对照表472
术语对照表482