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第2篇 投资规划3

第十六章 投资环境3

第一节 投资目标和投资规划4

一、投资人为什么要投资4

二、投资目标的设立5

三、什么是投资规划6

四、投资规划步骤6

五、生命周期与投资目标7

六、经济环境与投资8

七、投资的适宜性9

八、投资过程及其参与者10

第二节 投资工具概览11

一、投资的类型11

二、金融投资工具13

三、实物及其他投资工具17

第三节 金融市场和金融机构19

一、一级市场和二级市场的交易及功能20

二、证券交易所的交易机制24

三、柜台交易市场的交易机制25

四、买空卖空机制26

五、交易成本和交易指令29

六、投资和公司财务31

七、监管和清算31

第四节 投资信息的收集和分析36

一、投资人为什么需要投资信息36

二、与投资相关的信息的类型和来源37

三、上市公司提供的信息38

四、券商研究报告和投资建议38

练习题39

第十七章 投资理论和市场有效性41

第一节 单一资产收益与风险的测定42

一、持有期收益和持有期收益率42

二、预期收益率45

三、必要收益率46

四、真实无风险收益率和名义无风险收益率46

五、风险和风险的测定48

六、风险溢价和风险源52

第二节 资产组合理论54

一、均值和方差框架54

二、资产组合的期望收益率、方差和协方差54

三、资产组合的风险分散化，系统风险和非系统风险60

四、多个资产的资产组合的有效集61

五、资本配置线62

六、市场均衡——资本市场线和市场组合63

七、分离理论——投资人的选择65

第三节 资本资产定价模型66

一、资本资产定价模型的假设条件66

二、贝塔系数67

三、资本资产定价模型和证券市场线68

四、SML与CML的比较69

五、α系数70

第四节 市场有效性和随机游走假说71

一、为什么市场应该是有效的71

二、市场有效性的3个层次72

三、有效市场假定对投资政策的含义74

四、市场有效性的启示：市场真的有效吗？76

思考题76

第十八章 债券市场与债券投资79

第一节 债券市场80

一、国库债券81

二、政府机构债券86

三、市政债券87

四、应税等价收益率88

五、公司债券89

六、我国的债券市场92

七、我国债券的主要类型94

第二节 债券的特征96

一、债券的基本要素96

二、债券的价格98

三、债券投资的特点101

四、可赎回特征101

第三节 利率结构102

一、债券风险102

二、市场利率103

三、利率期限结构106

四、债券评级与利率风险结构108

第四节 债券定价111

一、零息债券111

二、永续债券112

三、一般债券113

第五节 债券收益率115

一、当期收益率116

二、到期收益率116

三、持有期收益率117

四、赎回收益率118

思考题119

自学练习题120

练习题121

选择题122

第十九章 股票市场与股票投资分析126

第一节 股票市场127

一、股份公司127

二、股票131

三、股利135

四、股票市场指数136

第二节 股票定价140

一、红利贴现模型140

二、零增长的红利贴现模型141

三、固定增长红利贴现模型142

四、比率分析144

第三节 股票分析149

一、宏观经济分析149

二、行业分析152

三、公司层面分析——财务报表分析154

四、技术分析156

思考题161

练习题161

选择题162

第二十章 衍生证券与外汇投资168

第一节 期权169

一、期权的含义与分类169

二、期权买方与卖方的收益与利润170

三、期权的价格与价值176

第二节 远期与期货182

一、远期182

二、期货183

三、期货的交易制度185

四、期权与远期和期货合约的区别189

第三节 外汇投资190

一、外汇与汇率190

二、外汇交易的原因、特点与形式192

三、汇率决定的理论195

四、我国的个人外汇投资198

思考题198

练习题199

选择题200

第二十一章 共同基金和投资组合资产配置204

第一节 共同基金及其投资策略205

一、基金的概念和特征205

二、基金的分类206

三、基金的关系人208

四、基金作为投资方式的风险209

五、基金的投资风格210

六、基金投资方法212

七、基金业绩评价212

八、基金的费用和税收215

九、基金的发行方式217

十、购买基金和赎回基金的基本程序217

十一、基金申购和赎回的计算218

十二、基金投资策略220

十三、直接投资还是购买基金222

第二节 投资人特征和财务生命周期229

一、投资人财务生命周期的界定229

二、投资者家庭的生命周期230

三、影响投资决策的其他因素231

四、我国投资者的特点237

第三节 投资组合的计划与管理239

一、投资组合管理的4个步骤239

二、投资组合目标及其制约因素240

三、个人投资者的投资组合管理241

四、投资人自己管理投资组合还是依赖于专业人士242

第四节 资产配置策略243

一、资产配置的重要性和步骤243

二、资产配置和文化差异244

三、不同风险承担能力下的资产配置245

四、资产配置策略247

思考题248

案例分析248

第二十二章 投资业绩评估与投资组合调整策略251

第一节 评估单一投资的业绩252

一、获取必要的数据252

二、评估单一投资的业绩253

三、评估市场指数的业绩256

四、将实际业绩表现与投资目标进行比较257

第二节 投资组合的持有期收益率257

一、持有期收益率257

二、简单案例258

三、复杂案例260

四、与市场指数进行比较262

第三节 时间加权收益率与金额加权收益率263

一、时间加权收益率263

二、金额加权收益率264

三、金额加权收益率与时间加权收益率的比较265

四、算术平均与几何平均的比较266

第四节 风险调整业绩衡量方法267

一、特雷诺指标267

二、夏普指标268

三、詹森指标269

四、投资组合调整270

思考题270

练习题271

选择题271

第3篇 风险管理与保险规划277

第二十三章 风险与风险管理277

第一节 风险的概念278

一、风险的定义278

二、风险事件的共同特征279

三、风险的可度量性283

四、风险态度与风险承担能力285

第二节 风险管理的基本过程291

一、风险管理的目标291

二、风险管理的过程293

第三节 家庭风险分析与保险规划301

一、人身风险分析301

二、退休后的风险分析305

三、健康损失风险分析305

四、失业损失风险分析307

五、财产损失风险分析307

六、责任损失风险分析308

思考题311

案例分析312

附录23-1 风险调查表（不动产部分）314

附录23-2风险识别调查问卷（个人调查表）315

第二十四章 保险基本原理320

第一节 保险的概念321

第二节 保险的基本原则321

一、最大诚信原则321

二、保险利益原则326

三、补偿原则328

四、补偿原则的派生原则329

五、近因原则332

第三节 保险经营的基础333

一、可保风险334

二、大数法则与精算的应用335

三、核保335

四、理赔336

五、再保险337

六、投资338

第四节 保险合同的法律特征与基本约定339

一、保险合同的法律特征339

二、保险合同的主体与权利义务341

三、保险合同的基本条款343

四、保险合同的存在形式345

五、保险合同的效力347

六、保险合同的解除与终止349

思考题351

附录24-1中华人民共和国保险法（修订）352

第二十五章 人寿保险377

第一节 人寿保险的基本概念378

一、人寿保险的定义378

二、人寿保险的特点378

三、人寿保险的分类381

第二节 普通型人寿保险381

一、定期寿险381

二、终身寿险382

三、两全保险382

四、年金保险382

五、联合人寿383

六、子女教育金保险384

第三节 新型人寿保险385

一、分红保险385

二、投资连结保险387

三、万能保险389

第四节 人寿保险合同的常见条款392

一、合同构成392

二、犹豫期393

三、告知条款394

四、年龄计算与错报处理条款394

五、保险责任与除外责任395

六、宽限期、失效及复效条款395

七、保险金给付方式396

八、不丧失现金价值条款397

九、保单贷款条款398

十、保单质押转让398

第五节 寿险定价原理399

一、人寿保险的定价假设399

二、寿险保费的计算408

三、人寿保险的责任准备金412

思考题413

练习题414

附录25-1中国人寿保险业经验生命表（2000～2003年）415

第二十六章 意外伤害保险419

一、意外伤害保险的基本概念420

二、意外伤害保险的特征421

三、意外伤害保险的可保风险分析422

四、意外伤害保险的种类424

五、意外伤害保险的内容426

思考题430

第二十七章 财产与责任保险431

第一节 财产保险概述432

一、财产保险及其特征432

二、财产保险的种类433

三、财产保险的赔偿处理435

第二节 家庭财产保险438

一、家庭财产保险及其主要种类438

二、家庭财产保险的保险标的范围439

三、家庭财产综合险的责任范围440

四、家庭财产综合险的保险金额与保险价值441

五、家庭财产综合险的保险期限和保险费442

六、家庭财产综合险的赔偿处理442

第三节 机动车辆保险445

一、机动车辆保险及其保险标的445

二、机动车辆损失险445

三、机动车交通事故责任强制保险450

四、机动车辆第三者责任保险458

五、机动车辆保险的附加险460

六、机动车辆保险的无赔款优待463

第四节 责任保险464

一、责任保险及其特征464

二、责任保险的主要种类466

思考题470

第4篇 基础员工福利与退休计划473

第二十八章 退休规划基本原理473

第一节 退休规划的定义和特征474

一、退休规划的定义474

二、退休规划的特征474

第二节 退休养老所面对的风险475

一、社会风险476

二、个人风险478

第三节 退休规划的主要项目479

第四节 退休规划平衡原理480

一、与退休规划相关的理论研究480

二、退休规划平衡原理及示意图481

三、退休规划的三个时点482

第五节 退休规划对理财师的能力要求484

一、理财师的“看穿”能力484

二、人力资本和养老金权益484

思考题486

第二十九章 薪酬与员工福利487

第一节 薪酬与退休规划488

一、薪酬的定义和特征488

二、薪酬与退休规划的关系488

第二节 薪酬内容与支付方式489

一、薪酬内容489

二、薪酬的支付方式491

三、薪酬案例分析492

四、员工的其他收入495

思考题496

第三十章 社会保障497

第一节 社会保障概述498

一、社会保障与退休规划498

二、社会保障的定义与体系498

第二节 中国养老金制度安排502

一、养老风险和养老保障502

二、企业职工基本养老保险管理504

三、基本养老金替代率512

第三节 国家基本医疗保障512

一、健康风险和医疗保障512

二、城镇职工基本医疗保险计划513

第四节 国家住房保障517

一、住房问题和住房保障517

二、国家住房公积金计划518

第五节 其他社会保障521

一、失业风险和就业保障521

二、工伤保险521

三、最低生活保障522

思考题523

第三十一章 单位福利524

第一节 单位福利概述525

一、单位福利的定义525

二、单位福利的形式525

三、单位福利的功能525

第二节 企业年金计划526

一、企业年金的定义和特征526

二、举办企业年金计划的程序526

三、如何筹集资金526

四、企业年金方案的主要内容528

五、企业年金计划治理结构528

六、企业年金支付方式529

第三节 单位保健计划530

一、单位保健计划的含义530

二、企业补充医疗保险530

三、团体健康保险533

四、企业保健项目535

第四节 住房补助计划536

第五节 利润分享计划537

第六节 员工持股计划538

思考题538

第三十二章 退休规划流程539

第一节 退休规划的流程540

一、退休规划步骤540

二、退休规划流程的具体操作541

第二节 退休规划案例分析550

思考题551

第5篇 税务与遗产筹划基础555

第三十三章 个人理财相关税制555

第一节 税收概述556

一、税收是政府获得财政收入最重要的形式556

二、税收的种类556

三、个人所得税的发展560

四、税制要素561

第二节 个人所得税的基本框架569

一、课税范围569

二、纳税人571

三、计税依据571

四、税率572

五、课征方法572

六、课税模式573

七、应纳税额计算574

第三节 中国的个人所得税制度576

一、纳税人577

二、征税范围（应税所得项目）577

三、扣除项目578

四、税率579

五、税收优惠581

六、个人所得税计算举例582

七、个人所得税纳税申报和代扣代缴584

思考题587

自学练习题587

练习题588

第三十四章 个人税务与遗产筹划概述590

第一节 个人税务筹划的概念591

一、税务筹划的概念591

二、税务筹划的特点593

三、税务筹划与纳税责任594

四、税务筹划应注意的问题599

第二节 个人税务筹划的原则与步骤600

一、个人税务筹划的原则600

二、个人税务筹划的步骤602

第三节 个人税务筹划的基本方法605

一、利用税收优惠政策605

二、收入实现时机的选择615

三、缩小计税依据616

四、选择最小化税率617

五、其他方面的考虑618

第四节 遗产筹划基础618

一、遗产的概念及法律特征618

二、遗产筹划的目标619

思考题621

自学练习题622

练习题623