金融结构与货币传导机制 一个一般均衡框架的机理分析和实证研究PDF|Epub|txt|kindle电子书版本网盘下载

金融结构与货币传导机制 一个一般均衡框架的机理分析和实证研究PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

序 刘树成1

前言1

导言1

1 问题的提出1

目录1

2 选题意义2

3 基本框架、研究范围5

图目录5

图1 货币传导机制主要渠道与本研究基本框架5

图2 本研究的实际范围6

4 章节安排及主要内容6

5 基本结论与创新9

6 研究局限性14

1.1 金融体系、金融结构16

第一章 金融结构与货币传导机制：理论检索16

图1-1 金融体系中的资金流动17

1.2 两资产金融结构下货币传导机制的货币供给和利率渠道21

图1-2 IS—LM曲线22

1.3 存在银行中介的金融结构下货币传导机制的银行信贷渠道26

1.3.1 20世纪50、60年代金融结构理论的挑战29

1.3.2 20世纪80年代后信息不对称性、金融中介和信贷配给理论的发展31

1.3.3 外部融资升水与银行信贷渠道34

图1-3 CC—LM曲线35

1.4 引入非银行金融机构等金融结构下资产价格和组合渠道39

1.4.1 存在初级证券交易结构下货币传导机制的股票价格渠道40

1.4.2 开放经济条件下货币传导机制的汇率渠道42

1.5 若干结论43

第二章 金融结构与货币传导机制：一个动态一般均衡分析框架48

2.1 引言48

2.2 账户结构50

2.2.1 生产、收入分配及支出51

表2.1 模型依赖的账户结构52

表目录52

2.2.2 各主体的消费、投资和金融结构特征53

2.2.3 预算约束与宏观闭合57

2.2.4 关于社会总资金和社会总资产的一个附带说明59

2.3 主体部门具体的预算约束与优化行为60

2.3.1 住户部门的预算约束与优化行为60

2.3.2 非金融企业的预算约束与优化行为64

2.3.3 政府预算约束和财政政策65

2.3.4 银行预算约束和货币政策67

2.4 一个关于主体部门资产组合的一般均衡模型68

2.4.1 住户的最优化条件及含义68

2.4.2 企业的最优化条件及含义70

2.4.3 动态一般均衡模型框架77

2.5 一般均衡框架下的货币需求与货币传导机制78

2.6 若干结论80

3.1 引言82

第三章 中国金融结构转型及前景：经验证据和比较分析82

3.2 中国金融资产结构的变迁轨迹及前景84

3.2.1 中国金融资产发展的速度和顺序85

表3.1 中国金融资产与国民生产总值86

3.2.2 中国金融资产结构深化的特征和前景87

表3.2 中国金融资产结构88

表3.3 美国金融相关比率89

图3-2 美国金融相关比率91

图3-1 中国金融相关比率91

3.2.3 中国金融资产结构的新组合格局和趋势91

图3-4 美国金融相对结构92

图3-3 中国金融相对结构92

表3.4 美国金融相对结构93

3.3.1 中国金融机构的渗透程度和前景95

3.3 中国金融机构、金融市场的渗透程度和前景95

表3.5 中国金融机构资产规模及相对渗透程度96

表3.6 美国金融机构渗透程度97

图3-5 美国银行资产的内部结构99

3.3.2 中国货币市场结构及渗透程度100

图3-6 美国银行负债的内部结构100

表3.7 中国银行间市场交易、票据市场余额及相对比率101

3.3.3 中国证券市场结构及渗透程度102

表3.8 中国银行间国债市场和交易所国债市场的比较104

表3.9 中国证券市场一些指标105

3.4 中国宏观经济主要非金融部门的金融资产结构及约束107

3.4.1 中国居民金融资产负债结构107

表3.10 中国居民金融资产、负债规模108

表3.11 中国居民金融资产结构108

表3.12 中国企业金融资产负债及结构110

3.4.2 中国企业金融资产负债结构110

图3-7 1991—2001年美国非金融企业负债存量的平均结构111

3.4.3 中国政府金融资产负债结构112

表3.13 中国政府金融资产负债及结构113

3.5 若干结论及进一步的考虑114

4.1 问题的提出116

第四章 金融结构与货币传导的利率渠道及效应：VAR证据116

4.2 金融结构转型中货币政策机制的变迁118

4.2.1 中国货币政策：工具118

图4-1 中央银行基准年利率120

4.2.2 中国货币政策：规则、效率前沿122

图4-2 中国宏观经济效率前沿125

4.2.3 中国货币政策传导机制的变迁126

4.3 金融结构约束下中国货币政策的适用工具和反应函数：实证分析127

4.3.1 中国货币政策工具的Granger检验：存款利128

率、贷款利率或同业拆借利率128

表4.1 中国利率与GDP缺口、通胀率CPI130

表4.2 银行存贷款利率、同业拆借利率的Granger因果关系检验132

4.3.2 金融结构约束下中国货币政策的反应函数：估计与分析133

表4.3 1992—2002年中国货币政策的反应函数134

图4-3 中国货币政策冲击的轨迹135

4.4 金融结构约束下的利率效应：由政策利率到市场利率137

表4.4 1998Q1—2002Q4中国货币政策的反应函数137

图4-4 国债696年收益率与银行利率的运行轨迹140

4.5 金融结构约束下的利率效应：由政策利率到效率前沿141

表4.5 1992—2002年三变量季度向量自回归模型143

图4-5 利率、产出缺口和通胀率对相关冲击的动态反应144

表4.6 中国货币政策冲击及对通货膨胀—产出波动的影响145

4.6 若干结论148

附表 中国货币政策传导机制的制度变迁150

第五章 金融结构与银行信贷渠道及效应：资产组合分析151

5.1 问题的提出151

5.2.1 银行的产业组织特征152

5.2 银行独特的产业组织特征及银行信贷渠道152

5.2.2 货币传导的银行信贷渠道155

图5-1 提高利率、扩大信贷需求对EFP的影响156

5.3.1 银行的负债管理与负债结构157

5.3 银行负债结构与银行信贷能力157

表5.1 银行（概览）资产负债及结构158

表5.2 存款货币银行负债结构160

表5.3 中国居民可支配收入：消费、资本投资和金融投资的结构161

图5-2 M2、新增存款和资金来源与GDP的相应比率162

表5.4 货币当局资产负债结构164

5.3.2 银行负债结构与银行狭义信贷渠道164

5.4 银行资产结构与银行信贷渠道165

5.4.1 银行资产结构与货币乘数、贷款乘数效应166

5.4.1.1 银行资产结构166

表5.5 企业资金流量（亿元）及外部资金依赖率（％）167

5.4.1.2 货币乘数、贷款乘数效应168

表5.6 新增基础货币及投放渠道变化169

图5-3 中国货币乘数、贷款乘数的变动轨迹170

表5.7 中国货币乘数、贷款乘数的描述性统计172

5.4.2 银行资产组合行为与银行信贷渠道172

图5-4 国有银行资产结构175

第六章 银行信贷渠道的向量误差校正模型与分析179

5.5 若干结论179

6.1 问题的提出179

6.2.1 向量误差校正（VEC）模型180

6.2 模型、变量的选择180

6.2.2 变量选择182

6.3.1 数据选取184

6.3 数据选取和模型变量的Granger因果检验184

表6.1 银行信贷渠道VEC模型中的变量185

表6.2 银行信贷渠道VEC模型变量的Granger因果检验187

6.3.2 模型变量的Granger因果检验187

6.4 向量误差校正模型的估计与“冲击——反应”模拟189

图6-1 银行狭义信贷VEC模型的“冲击—反应”模拟190

图6-2 银行广义信贷VEC模型的“冲击—反应”模拟191

6.5 若干结论与政策含义191

附录：银行信贷误差校正模型193

第七章 概括与结论198

7.1 内容概括198

7.2 主要结论200

参考文献203

后记229

英文摘要235

英文目录247