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1 导论1

1.1 研究背景及意义1

1.2 概念界定2

1.3 研究思路与框架3

1.4 创新点与新发现5

2 定向增发、资产注入及投资者保护的文献回顾与评述7

2.1 资产注入与资产评估文献综述8

2.2 定向增发资产注入与盈余管理研究综述11

2.3 定向增发定价研究综述14

2.4 定向增发公告效应研究综述19

2.5 定向增发资产注入中时机选择问题研究综述22

2.6 定向增发研究的简要述评22

2.7 上市公司投资者保护研究综述23

3 我国定向增发、资产注入概况26

3.1 定向增发的概念26

3.2 定向增发与公开增发的差异及其功能定位27

3.3 不同股权再融资方式的政策差异比较29

3.4 我国定向增发与美国私募发行异同比较35

3.5 定向增发基本流程36

3.6 定向增发募集资金用途40

3.7 资产注入介绍43

3.8 我国股权再融资市场现状及定向增发资产注入的现状46

4 制度背景与理论基础50

4.1 制度背景50

4.2 理论基础64

4.3 本章小结68

5 定向增发资产注入中大股东行为分析69

5.1 大股东概念界定69

5.2 大股东的利益动机70

5.3 大股东决策机制71

5.4 获利手段72

5.5 利益动机与获利手段之间相互影响72

5.6 本章小结73

6 基于市场择时的定向增发资产注入中大股东决策分析74

6.1 定向增发资产注入中大股东市场择时存在性分析74

6.2 驰宏锌锗定向增发市场择时的“学问”85

6.3 本章小结89

7 资产注入与大股东侵害91

7.1 资产注入与大股东侵害机理分析91

7.2 兔宝宝曲线资产注入的案例分析93

7.3 注入资产质量优劣分析94

7.4 注入资产评估增值率合理性分析105

7.5 本章小结107

8 定向增发资产注入样本增发定价与大股东侵害109

8.1 定向增发折价与大股东侵害机理分析109

8.2 增发价与内在价值比较合理性分析111

8.3 折扣率分析113

8.4 折扣率影响因素分析115

8.5 国兴地产定价及大股东侵害分析131

8.6 本章小结134

9 定向增发资产注入与大股东盈余管理137

9.1 定向增发资产注入样本事件前后盈余管理情况分析137

9.2 定向增发资产注入前一年盈余管理程度影响因素分析142

9.3 驰宏锌锗事件前后盈余管理的“奥妙”145

9.4 本章小结147

10 定向增发资产注入的经济后果及大股东侵害分析149

10.1 大股东获取超额收益的衡量和检验149

10.2 大股东收益与公司经营绩效匹配性分析153

10.3 基于代理理论的大股东超额收益的影响因素分析155

10.4 定向增发资产注入样本限售股解禁后的市场反应158

10.5 大股东在资产注入定向增发过程中内幕交易效应分析159

10.6 定向增发锁定期内上市公司分红的分析162

10.7 大股东在定向增发资产注入解禁后减持行为分析164

10.8 本章小结165

11 定向增发资产注入行业分析167

11.1 总体概况167

11.2 房地产行业定向增发资产注入情况分析170

11.3 金属非金属行业定向增发资产注入情况分析176

11.4 机械设备仪表行业定向增发资产注入情况分析180

11.5 行业分析小结183

12 定向增发资产注入中中小投资者权益保护分析184

12.1 后股权分置时期中小投资者权益保护面临的挑战184

12.2 后股权分置时期中小投资者权益保护的意义186

12.3 定向增发资产注入中中小投资者权益保护的对策建议188

12.4 本章小结195

13 研究总结、局限及展望197

13.1 主要研究结论及政策建议197

13.2 研究局限及展望200

附录：根据WIND数据库整理的样本202

参考文献215

后记225