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第一章 绪论1

一、研究背景1

二、地方政府投融资平台的概念界定4

（一）国务院发〔2010〕19号文件定义4

（二）银监会发〔2013〕10号文件定义4

（三）国家四部委与金融机构的界定5

（四）本文的进一步理解6

三、中国地方政府投融资平台的功能和作用简介7

（一）地方政府投融资平台的功能7

（二）地方政府投融资平台的作用10

第二章 地方政府投融资平台的理论基础与研究综述13

一、地方投融资平台发展的理论基础13

（一）公共产品融资理论13

（二）地方竞争理论14

（三）财政分权理论15

（四）地方官员晋升激励理论15

（五）金融监管理论16

（六）产权理论和超产权理论17

二、地方投融资平台发展的研究综述18

（一）政府举债融资的基础研究19

（二）地方政府成立投融资平台的发展动因研究20

（三）地方投融资平台的特征研究21

（四）地方投融资平台的功能研究22

（五）地方投融资平台运行风险研究23

（六）简要评述24

第三章 中国地方政府投融资平台发展的现状分析27

一、地方政府投融资平台发展的主要背景27

二、地方政府投融资平台发展的现实动因28

（一）财税体制28

（二）国有企业职能转变28

（三）投融资体制28

（四）行政管理体制改革滞后29

（五）经济因素29

（六）法律因素29

（七）政策因素30

（八）地方政府之间的攀比效应30

三、地方政府投融资平台的演变历程30

（一）分税制改革前的萌芽阶段（1987～1993年）31

（二）分税制改革后的创建阶段（1994～1996年）31

（三）亚洲金融危机后的蓬勃发展阶段（1997～2008年）31

（四）次贷危机后的迅速膨胀阶段（2009～2010年）32

（五）清理整顿后的规范发展阶段（2010年之后）33

四、地方政府投融资平台的基本运作方式34

（一）经营方式34

（二）融资方式35

（三）资金运用37

（四）还款来源37

五、国内地方政府投融资平台发展的典型案例分析38

（一）上海久事公司——我国最早的地方政府投融资平台38

（二）芜湖投融资平台39

（三）重庆“八大投”39

（四）苏州国发集团40

（五）无锡国联集团41

（六）盐城国投集团41

第四章 中国地方政府投融资平台存在的主要问题和产生原因43

一、地方政府投融资平台存在的主要问题43

（一）债务风险问题突出43

（二）融资渠道不畅，融资结构单一44

（三）投融资缺乏中长期规划，投资效率低下45

（四）平台治理结构不健全46

（五）部分投融资平台公司的设立与运作不规范47

（六）平台内部资金管理不规范48

（七）信息披露不充分导致贷款银行信息不对称49

（八）发展的非理性不利于宏观调控效果50

二、地方政府投融资平台主要问题的成因分析51

（一）立法建设和制度建设滞后51

（二）对我国地方政府投融资平台定位不明确52

（三）缺乏有效的监管机制和约束机制54

（四）投融资平台公司的产权结构存在问题55

（五）契约不完善导致公司治理结构不健全57

第五章 国外地方政府融资模式借鉴59

一、发达国家地方政府融资模式59

（一）美国59

（二）澳大利亚65

（三）日本69

（四）韩国73

（五）其他国家76

二、国外政府融资经典案例解析77

（一）美国的债券银行77

（二）哥伦比亚的地方融资机构79

（三）印度的泰米尔纳德邦城市发展基金80

三、地方政府债务风险管理的国际经验81

（一）美国州地政府债务风险管理82

（二）法国地方政府债务风险管理82

（三）巴西地方政府借款限制83

（四）经验总结83

第六章 地方政府投融资平台转型发展的实现机制——浅析混合所有制与公私合作制85

一、混合所有制85

（一）混合所有制的概念85

（二）混合所有制的理论框架86

（三）混合所有制在中国的固有优势87

（四）中国混合所有制面临的挑战90

（五）混合所有制发展前景91

二、公私合作制（PPP）92

（一）理论背景说明92

（二）公私合作制模式94

（三）国际市场PPP实践的一般步骤95

（四）公司合作项目的监管98

（五）公司合作项目的后评价机制100

三、公私合作制的典型案例103

（一）北京地铁4号线103

（二）伦敦市政府W2区高速公路103

（三）西雅图Century Link体育场106

第七章 地方政府融资平台的风险分析与应对策略109

一、地方政府融资平台风险分析109

（一）内部风险110

（二）外部风险112

（三）产生风险的原因113

（四）风险后果114

二、地方政府融资平台风险的监管与防范116

（一）化解地方政府融资平台风险的短期对策116

（二）化解地方政府融资平台风险的长期对策121

第八章 新型地方政府投融资平台的规范分析127

一、新型地方政府投融资平台的模式创新127

（一）制度环境创新127

（二）平台主体创新128

（三）资本注入创新128

（四）融资方式创新129

（五）担保方式创新129

（六）银行管理模式创新130

二、新型地方政府投融资平台的主要特征130

（一）主要特征130

（二）新旧模式对比132

三、新型地方政府投融资平台的职能定位134

（一）统一化的政府投融资平台134

（二）市场化的国资管理平台134

（三）政策性的产业投资平台135

（四）先导性的创业引导平台135

四、新型地方政府投融资平台的功能优势135

（一）集中优势资源打造统一主体135

（二）多种方式并用，积极募集资金136

（三）积极投资基础设施和重点产业136

（四）逐步建立完善的公司治理和风险管理模式137

第九章 地方政府投融资平台的转型发展的实现路径139

一、审视发展战略，规划总体方针139

二、明确偿债机制，落实资金来源141

（一）实行地方政府债券信用评级制度144

（二）建立债务信息统计、报告和公开制度144

（三）提高透明度，加强外部约束145

三、划分资产属性，清理平台资产145

（一）经营性领域的融资平台146

（二）准经营性领域的融资平台146

（三）公益性领域的融资平台147

四、构建控股集团，引入复合管控模式148

（一）平台集团化趋势148

（二）引入复合型管控模式150

五、引导子公司市场化运营152

（一）实现经营权与所有权分离152

（二）实施市场化规范运营153

（三）健全治理结构，打造优秀团队154

（四）规范管理格局，明确契约关系154

（五）界定职能，专业化分工155

（六）探索新的融资方式，推动融资渠道多样化155

六、总结161

附录163

参考文献197

致谢201