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第一章 导论　1

第一节 会计制度改革与盈余稳健性1

第二节 相关概念的界定5

第三节 盈余稳健性的相关研究成果12

第四节 本书的特色与创新16

第五节 本书框架与结构安排17

第二章 会计制度变迁与盈余稳健性：一个理论分析框架　20

第一节 制度与制度会计20

第二节 我国1993～2007年会计制度改革的历程：研究问题的切入24

第三节 盈余稳健性的理论与制度解释30

第四节 稳健性、会计信息质量与会计透明度39

第五节 稳健性与财务会计概念框架的逻辑一致性50

第六节 盈余稳健性评价的新视角：经济后果观54

第七节 本章小结56

第三章 盈余稳健性的理论测度与经验测度　58

第一节 本章研究背景58

第二节 盈余稳健性的理论测度方法59

第三节 盈余稳健性的经验测度方法61

第四节 对已有盈余稳健性测度方法的评价77

第五节 盈余稳健性测度方法在我国的运用与拓展80

第六节 本章小结87

第四章 会计制度改革与上市公司盈余稳健性的测定：跨期证据　88

第一节 本章研究背景与研究假设88

第二节 样本选择与变量定义89

第三节 上市公司盈余稳健性的经验测定：跨期证据93

第四节 敏感性测试129

第五节 使用不同的估计、模型设定方法与替代指标135

第六节 本章小结139

第五章 会计制度改革与上市公司盈余稳健性的测定：截面证据　141

第一节 本章研究背景与研究假设141

第二节 样本选择与变量定义144

第三节 上市公司盈余稳健性的经验测定：截面证据145

第四节 敏感性测试164

第五节 本章小结168

第六章 盈余稳健性、盈余质量与会计透明度　169

第一节 本章研究背景与研究假设169

第二节 模型设计173

第三节 研究样本与变量定义179

第四节 模型的经验检验179

第五节 本章小结190

第七章 盈余稳健性的市场定价与资本市场资源配置　191

第一节 本章研究背景与研究假设191

第二节 公司盈余稳健性的测度197

第三节 盈余稳健性与资本成本：模型设计200

第四节 盈余稳健性与资本成本：实证检验206

第五节 会计制度改革、盈余稳健性与资本成本的跨期变化215

第六节 盈余稳健性与资本成本的截面分组检验218

第七节 新股发行前公司盈余稳健性的市场定价221

第八节 本章小结226

第八章 结论与建议　228

第一节 研究结论228

第二节 政策建议233

第三节 研究局限与未来研究方向234

参考文献236

后记252

表2-1 财务信息可靠性中的稳健性要求40

表3-1 激进的会计政策和稳健的会计政策的划分及在我国会计制度改革中的体现60

表3-2 会计制度变迁中盈余稳健性的体现及同IFRS的比较62

表4-1 研究样本中各年度上市公司的分布90

表4-2 样本公司的行业分布91

表4-3 变量定义92

表4-4 1994～2007年总资产收益率与亏损频率的描述性统计93

表4-5 1994～2007年代表公司获利能力的其他业绩指标的描述性统计95

表4-6 1994～2007年各子期间代表公司获利能力的其他业绩指标的描述性统计95

表4-7 CFOA＿ZC与根据现金流量表中CFO计算的CFOA的对比检验97

表4-8 总资产经营现金流量比率与现金亏损频率的描述性统计98

表4-9 应计利润变量的定义109

表4-10 1995～2007年应计指标的均值与中位数110

表4-11 1995～2007年各子期间应计利润的均值与中位数112

表4-12 1995～2007年各年度逐年累积应计利润的变化趋势113

表4-13 每股收益、每股经营现金流量和持有期报酬率的描述性统计114

表4-14 盈余及时性和稳健性的比较——Basu分段线性回归116

表4-15 盈余及时性和稳健性的比较——盈余时间序列模型（ROA）117

表4-16 盈余及时性和稳健性的比较——应计利润回归模型119

表4-17 考虑制度变迁后盈余及时性和稳健性的比较——模型3-11和模型3-12的回归结果120

表4-18 稳健性指数（C-得分）的时序变化122

表4-19 上市公司费用收入比的描述性统计124

表4-20 市净率、账面市值比与偏差部分的描述性统计126

表4-21 按PB分组进行Basu模型回归的结果129

表4-22 控制行业和公司个体效应后的模型回归结果130

表4-23 非亏损公司和亏损公司考虑制度变迁后Basu模型的回归结果132

表4-24 非亏损公司和亏损公司盈余时间序列模型的回归结果134

表4-25 全部样本的Fama-MacBeth（1973）估计135

表4-26 在Basu模型中考虑股票报酬率滞后项影响的回归结果137

表4-27 在Basu模型中考虑股票报酬率高次项影响的回归结果138

表5-1 变量定义144

表5-2 变量的描述性统计148

表5-3 境内外净利润、每股收益和总资产报酬率差异及其差异绝对值的T检验和Wilcoxon检验（以下简称W检验）154

表5-4 AB股公司盈余稳健性的比较——Basu分段线性回归（模型5-1）155

表5-5 Basu模型中AB股公司按CAS和IAS报告盈余对坏消息反映的比较157

表5-6 AB股公司盈余稳健性的比较——时间序列属性模型（模型5-2）158

表5-7 时间序列模型中AB股公司按CAS和IAS报告盈余对坏消息反映的比较159

表5-8 AB股公司盈余稳健性的比较——应计利润回归模型（模型5-3）161

表5-9 考虑制度变化后AB股公司盈余稳健性的比较—模型5-4、模型5-5的回归结果162

表5-10 控制行业、规模和公司个体效应后模型5-4和模型5-5的回归结果166

表6-1 变量定义179

表6-2 盈余管理和盈余质量模型的回归结果180

表6-3 盈余管理测度的描述性统计181

表6-4 会计制度改革与盈余管理测度和盈余质量增量水平的显著性检验183

表6-5 会计制度改革与高估盈余和低估盈余增量水平的显著性检验184

表6-6 会计制度改革与高估盈余和低估盈余增量水平的显著性检验（盈利公司）185

表6-7 会计制度改革与高估盈余和低估盈余增量水平的显著性检验（亏损公司）186

表6-8 会计制度改革与盈余稳健性和盈余平滑性的变化187

表6-9 按稳健性程度分组检验盈余管理水平188

表6-10 按盈余稳健性分组检验其他盈余质量和会计透明度测度189

表7-1 上市公司实际评级数和估计评级数频数分布表202

表7-2 主要变量的描述性统计206

表7-3 主要变量的相关性分析208

表7-4 稳健性测度的有效性209

表7-5 按稳健性分组比较公司的债务成本和权益成本210

表7-6 盈余稳健性对事前债务成本（RATING）影响的回归结果210

表7-7 盈余稳健性对事后债务成本（DEBT）影响的回归结果211

表7-8 盈余稳健性对事前权益成本（INDEP）影响的回归分析212

表7-9 盈余稳健性对事后权益成本（ER）影响的回归分析213

表7-10 控制行业和年度效应后盈余稳健性对债务成本和权益成本的影响214

表7-11 会计制度改革、C_Score变化与资本成本215

表7-12 会计制度改革、C_Score1变化与资本成本217

表7-13 删除稳健性最低组盈余稳健性与资本成本的影响219

表7-14 稳健性最高组盈余稳健性对资本成本的影响220

表7-15 稳健性最低组盈余稳健性对资本成本的影响220

表7-16 同时删除稳健性最低组和最高组后盈余稳健性对资本成本的影响221

表7-17 1994～2007年配股增发公司的分布222

表7-18 公司首次配股增发前3年至后9年的分布222

表7-19 公司配股增发前后的盈余稳健性检验（Basu模型）223

表7-20 公司配股增发前后的盈余稳健性检验（时间序列模型）224

表7-21 公司配股增发前的稳健性水平对配股增发后事前权益成本的影响225

表7-22 公司配股增发前的稳健性水平对配股增发后事后权益成本的影响225

图1-1 本书的研究框架18

图4-1 样本公司各年度ROA和CFOA的变化模式99

图4-2 1995～2007年应计指标均值的变化趋势111

图4-3 1995～2007年应计指标中位数的变化趋势111

图4-4 1995～2007年累积应计利润指标的变化趋势113

图4-5 1995～2007稳健性指数的变化趋势124

图4-6 1994～2007年度市净率变化趋势图127

图4-7 1997～2007年度BC变化趋势图128

图5-1 1995～2007年境内外净利润时序图150

图5-2 1995～2007年境内外净利润标准差时序图150

图5-3 1995～2007年境内外每股收益时序图151

图5-4 1995～2007年境内外每股收益标准差时序图151

图5-5 1995～2007年境内外ROA时序图152

图5-6 1995～2007年境内外ROA标准差时序图152

图5-7 1995～2007年境内外每股收益偏度时序图153

图5-8 1995～2007年境内外ROA偏度时序图153