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第一部分 整体介绍3

第1章 准备工作3

金融骗局：“一个长期的话题”3

其他灾难性的投资5

三思而行7

你能承受多大的风险？9

知道你的投资机会11

战争箱和保护伞13

专栏：基础货币（本位币）13

第2章 了解你的行为15

来自行为金融学的观点15

投资者偏见17

投资者偏好20

损失厌恶21

心理账户和行为投资组合理论22

投资策略和行为金融学24

参数不确定性和行为金融学25

传统金融学、行为金融学及其演化26

第3章 市场投资收益：市场会让我富裕起来吗？28

投资业绩来源28

提供不同保护的避风港30

哪类政府债券业绩最佳？31

专栏：盈亏平衡通货膨胀率是市场的预测吗？32

投资者期望获得什么样的溢价收益？35

股权风险溢价38

股权风险：不要寄希望于时间来分散风险42

第4章 我们该怎么做：买进并持有还是视市场而定？47

模型投资策略47

坚持市场信念与避险港投资51

专栏：市场泡沫51

策略模型的恰当角色55

第5章 时间期限和策略特点：简单持有56

短期投资策略56

现金的安全性如何？57

没有完全适用的短期策略57

专栏：债券为短期投资者提供保险了吗？58

你对长期投资感兴趣吗？60

个人和机构财富的投资年限60

长期投资者62

理财规划和投资期限63

“避险资产”、基准、风险承受和长期策略64

“简单持有”的危险66

好的和坏的波动性66

专栏：未预期到的通胀：再次扫大家的兴68

“简单持有”的长期资产配置模型68

长期投资者应该持有更多的股票吗？70

再一次发生通货膨胀71

阶梯政府债券：一个以“安全第一”的有用投资组合72

债券梯、税收和信誉：美国市政债券的案例74

专栏：奥兰治县的传奇故事：什么是优质的市政债券？78

采取长期战略存在着什么陷阱吗？79

长期养老金储蓄和风险厌恶程度80

长期策略：“不完全信息改变了一切”81

市场时机：无法避免的风险82

一些“简单持有”策略得出的信息84

专栏：出现坏结果的机率可能比你想象的要高85

第二部分 实施更加复杂的战略93

第6章 准备工作93

有益的提醒：流动性风险93

行为金融，市场效率和套利机会96

套利的障碍97

根本性风险和套利98

羊群效应和套利99

实施成本、市场发展和套利101

机构财富和个人财富：税收102

第7章 股票106

个人投资组合中集中的股票头寸106

企业主管薪酬计划107

股票市场的不安全特性108

股票市场异常及资本资产定价模型的基本见解109

“小盘股”和“大盘股”111

不要因为你的“风格”而忘乎所以114

专栏：价值型和成长型理财经理116

谨慎投资者应该高估价值型股票吗？118

股票红利和谨慎的投资者120

偏好国内投资：国际投资值多少？120

是否应对国际权益投资进行套期保值？125

国际权益投资和流动性风险130

第8章 信用132

信用质量和信用评级机构132

组合分散化与信用风险136

专栏：本国货币标价的新兴市场债券138

证券化，投资债券市场的现代方法和信用紧缩140

按揭贷款支持E券140

专栏：按揭贷款支持证券在实现投资目标中的作用142

资产支持证券和担保债务权证144

国际债券和货币对冲147

它是如何实现的？149

它的成本是什么呢？150

怎样进行外汇预测？151

第9章 对冲基金153

什么是对冲基金？153

系统性回报和风险的其他来源154

“对冲基金真能实现对冲吗？”155

对冲基金收益数据的质量156

如何激励对冲基金管理者？158

对冲基金费用是否过高？158

投资技巧对于对冲基金回报的重要性159

对冲基金策略的种类162

对冲基金市场的规模162

直接策略164

权益对冲、多空策略和权益市场中性策略165

卖空和偏好短头寸的管理者166

“只做多头”的权益对冲基金166

新兴市场对冲基金167

固定收益对冲基金：廉价债券168

套利策略169

固定收益套利169

兼并套利169

可转换套利170

统计套利171

多策略基金171

商品交易顾问或管理型期货基金172

对冲基金的风险173

操作风险174

低流动性对冲基金投资和长通知期问题175

谎言，该死的谎言与对冲基金风险数据175

“完美风暴”与对冲基金风险177

管理投资者风险：对冲基金的基金作用179

你应该为配置你的对冲基金支付多少费用？179

问卷：对你的对冲基金管理者提问182

对你的对冲基金管理者提问182

对你的对冲基金顾问提问185

对你的对冲基金的基金管理者提问186

第10章 私募股权——信息导向的投资回报188

什么是私募股权？188

私募股权市场风险189

上市私人股本193

私募股权组合195

私募股权投资回报196

专栏：私人投资、成功交易和估值偏见197

第11章 房地产市场200

什么是房地产投资？200

专栏：使用金融衍生品投资于房地产市场202

投资房地产的吸引力有哪些？203

多样化203

专栏：现代房地产指数以及评估房地产的多样化角色204

收益率208

通胀对冲209

房地产投资的风格以及主动投资管理机会209

什么是不动产价值以及你应当期望多少的收益210

租金收入211

作为房地产投资基准的政府债券收益213

租客信用风险213

房产报废214

房地产私募和公募市场214

房地产市场的国际多样化215

汇率风险以及国际房地产投资215

第12章 艺术和收藏品市场218

艺术品市场价格的驱动因素218

专栏：艺术品市场指数220

投资于艺术品223

其他激情型投资225

附录1228

附录2237

附录3244