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第1章 绪论1

1.1 研究背景与意义1

1.2 相关概念与研究范围界定8

1.2.1 资产、资产价值与资产价格9

1.2.2 资产价格波动与资产价格泡沫11

1.2.3 本书的研究范围15

1.3 本书的主要内容与研究方法19

1.3.1 主要内容19

1.3.2 研究方法21

第2章 国内外相关研究综述23

2.1 资产价格与实体经济23

2.2 资产价格波动的财富效应30

2.3 资产价格波动的托宾q效应36

2.4 资产价格与货币政策41

2.5 马克思的虚拟资本与虚假社会价值理论52

2.5.1 虚拟资本理论52

2.5.2 虚假社会价值理论55

第3章 资产价格波动影响宏观经济的机制58

3.1 资产价格波动的影响因素58

3.1.1 宏观经济基本面与经济结构58

3.1.2 货币政策与金融自由化62

3.1.3 市场效率与非理性因素67

3.2 资产价格波动影响宏观经济的渠道70

3.2.1 资产价格波动影响消费需求的渠道70

3.2.2 资产价格波动影响投资需求的渠道74

3.2.3 资产价格波动影响通货膨胀的渠道77

3.3 我国股票市场与房地产市场发展状况79

3.3.1 我国股票市场发展状况81

3.3.2 我国房地产市场发展情况87

第4章 资产价格波动的投资需求效应92

4.1 我国资产价格波动投资需求效应的理论分析92

4.1.1 投资需求及其决定92

4.1.2 已有研究回顾94

4.1.3 对我国资产价格波动的投资需求效应的初步考察95

4.2 我国资产价格的投资需求效应的实证检验98

4.2.1 数据的处理与相关分析98

4.2.2 变量间关系的检验101

4.2.3 基于VAR模型的分析106

4.3 对实证检验结果的分析111

4.3.1 我国房地产价格对投资挤出效应的理论解释111

4.3.2 我国股票价格对投资挤出效应的理论解释112

4.3.3 从联动性上看我国资产价格的投资需求效应114

4.3.4 从经济发展方式上看我国资产价格的投资需求效应115

第5章 资产价格波动的消费需求效应118

5.1 我国资产价格波动消费需求效应的理论分析118

5.1.1 关于消费的三个假说118

5.1.2 已有研究回顾120

5.1.3 对我国资产价格消费需求效应的初步考察123

5.2 我国资产价格波动消费需求效应的实证检验125

5.2.1 数据的选择与处理125

5.2.2 变量间的关系检验128

5.2.3 基于VAR模型的分析130

5.3 对实证检验结果的分析133

5.3.1 对我国房地产价格消费需求正效应的理论解释133

5.3.2 对我国股票价格消费需求微弱效应的理论解释136

5.3.3 从股价与房价联动性上看资产价格的消费需求效应138

5.3.4 从经济发展方式的角度看资产价格的消费需求效应140

第6章 资产价格波动对通货膨胀的影响145

6.1 我国资产价格波动影响通货膨胀的理论分析145

6.1.1 通货膨胀及其分类145

6.1.2 已有研究回顾147

6.1.3 对我国通货膨胀及其与资产价格关系的考察148

6.2 我国资产价格波动影响通货膨胀的实证检验150

6.2.1 数据选择与处理150

6.2.2 格兰杰因果关系检验152

6.2.3 基于VAR模型的分析153

6.3 对实证检验结果的分析155

6.3.1 对我国房价和房价波动影响通货膨胀的理论解释156

6.3.2 从货币供应的视角看资产价格对通货膨胀的影响157

6.3.3 对资产价格膨胀与一般物价水平相对稳定现象的一种解释160

第7章 结论与政策启示162

7.1 本书的主要结论162

7.2 政策启示163

7.2.1 货币政策启示163

7.2.2 财税政策启示167

7.2.3 产业政策启示170

7.2.4 着力转变经济发展方式174

附录A：本书计量经济分析所使用的原始数据184

附录B：EViews 6.0软件输出结果190

参考文献203