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导论1

第一篇 历史篇7

引言7

一、空白期（1949—1978年）9

（一）几近空白的温州经济11

1.“三少一差”的温州经济环境11

2.“一潭死水”的温州金融系统12

3.“先天不足”的温州民营经济12

（二）蛰伏中的温州民间金融13

1.温州民间金融的萌芽13

2.温州文化与温州精神的孕育13

3.温州政府保护意识的形成14

（三）国家宏观经济政策透析14

1.民营经济14

2.民间金融17

二、发展期（1978—1994年）19

（一）温州民间金融兴起20

1.多元化的非正式融资渠道21

案例1——只见过一天阳光的“方兴钱庄”23

案例2——“雨后春笋”般兴起的温州城市信用社24

2.民间投资的热潮25

（二）温州民间金融的独特性26

1.信息成本优势与道德约束力26

2.小额信贷优势与灵活利率27

3.清晰的产权与灵活的机制27

（三）温州民间金融兴起的必然性28

1.温州模式：供不应求的资金缺口29

2.地方政府的“有所为”和“有所不为”31

（四）呼唤温州民间金融复苏：非公经济的放开与政策法规的出台32

1.解除限制：非公有制经济从无到有32

2.非公有制经济发展为民营经济铺平道路33

3.国家出台的金融政策法规支持35

案例3——危机初现：温州民间倒会风波37

（五）同时期的珠三角（1978—1994年）39

三、放缓期（1994—2000年）44

（一）温州民间金融发展放缓45

（二）民间金融风险爆发45

1.“两社一会”风险爆发46

案例4——温州“两社一会”发展的分水岭：金鑫城信社事件47

2.非法集资乱象丛生48

案例5——大亨的落马：苏方中案48

3.高利贷激增49

4.标会风险持续存在49

（三）温州金融秩序由乱及治49

1.取缔非法金融机构组织49

2.整顿“两社一会”50

3.严惩非法集资51

案例6——沈太福“非法集资”事件：体制外的牺牲品52

4.有限确认民间借贷53

（四）“国进民退”在温州金融领域的放大效应54

（五）同时期的珠三角（1994—2000年）56

四、探索期（2001—2007年）58

（一）探索中前进的温州民间金融59

案例7——备受争议的温州“财团”62

案例8——温州第一家担保公司64

（二）国家政策松动使温州民间金融重见曙光65

1.民间金融发展的现实基础：中小企业融资需要“草根金融”65

2.民间金融的服务对象调整：加强对“小企业”融资的关注66

3.民间金融的重要组成部分：改革中的农村民间金融68

（三）温州民间金融发展的持续动力：民营经济的大力发展69

1.非公三十六条69

2.平权保护71

（四）同时期的珠三角（2001一2007年）72

附录一：温州民间金融形式及其演变历程74

附录二：温州民间金融大事记76

第二篇 事实篇81

引言81

一、温州民营企业的融资渠道83

（一）正式金融——正式融资渠道的“瓶颈”83

1.宏观背景指导下的银行83

2.小额贷款公司——雪中送炭却后劲不足94

3.典当行102

4.村镇银行104

（二）非正式金融105

1.活跃的民间借贷105

2.担保公司非法放贷111

3.银行贷给国企，国企转贷给中小企业113

（三）非法集资117

1.非法集资概述117

2.非法集资现状118

二、温州民营企业面临融资困境122

（一）“内忧外患”的宏观经济环境122

（二）温州中小企业融资困境内外因123

1.中小企业经营内容从制造业转向投资125

2.房地产政策转变对企业融资困难的影响131

3.政府经济政策的转变对企业融资困难的影响136

三、温州民营企业融资活跃度与融资链断裂现象141

（一）活跃的温州民营企业和融资链的断裂141

（二）除温州外其余地方民营企业活跃程度、融资情况141

1.系列典型案例142

2.案例分析145

（三）温州民间借贷市场146

1.《温州民间借贷市场报告》相关信息146

2.民间借贷纠纷案件147

四、温州民间借贷引发民事、刑事案件149

（一）民间借贷案件150

（二）非法吸收公众存款、非法集资案件150

（三）涉及赌博、“高利贷”等非法金融的非法拘禁案件151

（四）民间借贷导致的故意伤害案件152

附录 法规梳理154

第三篇 原因篇161

引言161

一、金融体制原因164

（一）垄断的间接金融体系为主导165

1.二元金融结构——计划性的正规金融体系与市场性的非正规金融体系165

2.政府“父爱主义”——国有企业的政策负担与金融资源的低效配置167

（二）信贷体制的供与需169

1.银行：未满足中小企业需求的正规融资渠道169

2.中小企业：资金供血不足184

二、政策性原因191

（一）“四万亿”政策的后遗症192

1.猛放再猛收：“四万亿”政策的前世今生192

2.负利率时代：资本转向民间金融195

（二）房地产政策的变化197

（三）税赋过重，政府对企业的扶持力度不及国外198

（四）利率未市场化200

（五）个人境外投资受限201

三、监管淘汰的原因204

（一）政府监管不力205

（二）行政淘汰滞后207

四、温州文化因素的影响209

（一）冒险精神210

（二）信用文化210

（三）社会关系网212

五、民间借贷存在潜在风险213

（一）民间借贷的规模巨大214

（二）民间借贷的利率较高217

（三）民间借贷的放贷形式多样化218

（四）来自借贷主体的民间借贷坏账风险220

1.民间借贷参与的主体范围扩大220

2.民企粗放经营决定还债能力可预见性低、民间借贷关系脆弱221

3.中小企业经营过程中的商业信用存在问题222

4.民营企业缺乏应对危机的合理措施，民间借贷坏账风险高223

5.温州模式冒险心理一定程度上促成了危机的产生225

六、民间金融危机的国际诱因228

（一）国内外经济下行228

1.后危机时代，全球通胀蔓延228

2.各国经济疲软，外需急剧减少231

3.外资大量涌入，国内泡沫严重233

（二）人民币升值压力235

1.出口企业利润遭受挤压235

2.出口企业风险显著增加237

3.出口企业竞争力下降237

第四篇 对策篇241

引言241

一、民间金融监管的思维转换和监管制度的创新基础243

（一）民间金融监管的必要性——从金融监管的必要性谈起243

1.理论回顾244

2.温州危机的应证245

（二）民间金融监管的有效性选择——以我国金融改革的方向为基点246

1.企业间的自我借贷的盛行和缺乏有针对性监管反映了我国金融监管的低效性246

2.对民间金融监管的“收”与“放”——现有改革方案的分析248

3.温州民间金融监管的走向——与正式金融监管的改革共进252

（三）民间金融监管制度安排的路径选择255

1.温州民间金融改革的基点是要承认并保护金融系统的多样性256

2.温州金融改革应重视信息传递和信用平台的建设257

3.重视宏观审慎性监管的重要性258

二、政府机关的思维转换与制度创新259

（一）推动制度建设，逐步完善我国多元化融资体系259

1.建立多元化的融资平台，满足不同类型企业的资金需求259

2.规范制度设计，促使银行向中小企业提供融资服务263

（二）逐步放松金融管制，通过发挥金融市场的融通功能引领实体经济又好又快发展264

1.在政策上严格限制企业的投机行为，鼓励在某个产业上做强做大264

2.发挥金融市场的媒介作用，助推我国实体经济的发展265

3.在保证我国宏观经济稳定的前提下，逐步放松金融管制266

（三）加快建设地方信用体系，推动民间金融机制改革267

1.政府或央行主导模式268

2.企业主导模式269

3.特许经营模式269

（四）促进金融人才建设，助力地方金融改革271

1.上海模式的借鉴271

2.上海模式的不足与教训272

3.创温州模式273

三、立法与司法机关的思维转换与制度创新275

（一）厘清民间金融法律规范冲突、确立明确的民间金融规制路径275

1.现有民间金融法律规范存在诸多冲突与滞后275

2.确立民间金融的重点规制路径279

（二）立法机关：出台具体性专项性法规、细化民间金融规制措施280

1.建立借贷主体准入制度280

2.合理规定利率上限282

3.建立商事性民间借贷经营者融资渠道283

4.完善高利贷法律责任283

5.建立金融机构破产存款保险制度285

（三）司法机关：审慎裁判，避免“非法集资罪”扩大化规制286

四、投资者的思维转换与制度创新288

（一）民间金融中投资者概念的厘定289

（二）境内投资和境外投资中投资者的权利义务290

1.境内投资中投资者的权利义务分析290

2.境外投资中投资者的权利义务分析294

五、金融企业的发展与完善296

（一）加快发展新型金融组织296

1.小额贷款公司296

2.村镇银行300

（二）发展专业资产管理机构，引导民间资本规范化、阳光化303

1.民间资本管理公司——探索民间资本规范化操作304

2.民间资本管理公司305

3.设立民间资本管理公司试点的意义重大307

4.首家温州民间资本管理公司实例分析308

附录313

温州民营企业座谈会313

中信银行温州分行座谈会331

慈溪市金融办、人民银行、部分小额贷款公司、担保公司座谈会346

慈溪市融通小额贷款股份有限公司座谈会368

感谢，以学术的名义——代后记375