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第1部分 财务管理引言第1章 财务管理的职能1

内容提要1

学习目的1

导论2

财务管理的定义2

企业的目标3

公司治理8

财务管理职能部门的组织结构8

本书的结构10

小结13

思考题14

参考文献14

第2章 商业、税收和金融环境17

内容提要17

学习目的17

商业环境18

税收环境20

金融环境27

小结35

思考题36

自测题37

复习题37

自测题答案38

参考文献39

第2部分 估价41

第3章 货币的时间价值41

内容提要41

学习目的41

利率42

单利43

复利43

计息期小于一年的复利计算59

贷款的分期偿还62

重要复利计算公式汇总表63

小结63

思考题64

自测题64

复习题65

自测题答案69

参考文献71

第4章 长期证券的估价73

内容提要73

学习目的73

不同价值概念间的区别74

债券估价75

优先股估价78

普通股估价79

报酬率（或收益率）83

长期证券估价中关键现值公式汇总表88

小结88

思考题89

自测题90

复习题91

自测题答案93

参考文献95

第5章 风险和收益97

内容提要97

学习目的97

定义风险和收益98

用概率分布衡量风险99

对待风险的态度101

投资组合中的风险和收益103

投资分散化104

资本资产定价模型（CAPM）106

有效的金融市场114

小结116

附录A：投资组合风险的测量117

附录B：套利定价理论119

思考题121

自测题122

复习题122

自测题答案125

参考文献126

第3部分 财务分析和财务计划的工具第6章 财务报表分析127

内容提要127

学习目的127

财务报表128

一个可行的分析框架134

资产负债表比率138

损益表比率及损益表／资产负债表比率141

趋势分析152

结构百分比分析和指数分析153

小结156

主要财务比率汇总156

附录：递延税款和财务分析158

思考题159

自测题160

复习题161

自测题答案165

参考文献167

第7章 资金分析、现金流分析和财务计划169

内容提要169

学习目的169

资金流量表（资金来源与运用表）170

现金流的会计报表176

现金流预测180

现金流估计的分布范围184

财务报表预测186

小结190

附录：可持续增长模型190

思考题194

自测题195

复习题197

自测题答案200

参考文献203

第4部分 营运资本管理第8章 营运资本管理概述205

内容提要205

学习目的205

导论206

营运资本管理问题208

流动资产融资：短期融资与长期融资的组合210

债务结构与流动资产决策的组合215

小结216

思考题216

自测题217

复习题217

自测题答案218

参考文献219

第9章 现金和有价证券管理221

内容提要221

学习目的221

持有现金的动机222

加速现金回收223

推迟现金支付228

电子商务231

外包233

应维持的现金余额234

有价证券投资235

小结244

思考题245

自测题245

复习题246

自测题答案247

参考文献248

第10章 应收账款和存货管理249

内容提要249

学习目的249

信用和收账政策250

信用申请人分析258

存货管理和控制263

小结273

思考题274

自测题274

复习题275

自测题答案278

参考文献279

第11章 短期融资281

内容提要281

学习目的281

自然融资282

协议融资287

应收账款代理298

短期融资的组合300

小结301

思考题302

自测题302

复习题303

自测题答案305

参考文献306

第5部分 资本性资产投资第12章 资本预算与现金流量预测307

内容提要307

学习目的307

资本预算概述308

提出投资项目建议308

预测项目的“税后增量营业现金流”309

小结318

思考题318

自测题319

复习题319

自测题答案321

参考文献322

第13章 资本预算方法323

内容提要323

学习目的323

项目评估和选择的方法324

潜在的困难330

项目监督：进度报告和事后审计340

小结340

附录A：多个内部收益率341

附录B：替换链分析343

思考题345

自测题346

复习题347

自测题答案349

参考文献350

第14章 资本预算中的风险和管理（实际）期权353

内容提要353

学习目的353

项目的风险问题354

项目总风险357

降低企业总风险的理论贡献：企业项目组合理论364

管理（实际）期权368

小结373

思考题373

自测题374

复习题375

自测题答案377

参考文献379

第6部分 资本成本、资本结构和股利政策第15章 预期报酬率和资本成本381

内容提要381

学习目的381

价值的创造382

企业的综合资本成本383

资本资产定价模型：具体的项目和项目组的预期报酬率396

根据总风险评估项目401

小结406

附录A：根据财务杠杆调整贝塔系数407

附录B：调整现值408

思考题410

自测题411

复习题412

自测题答案415

参考文献417

第16章 经营杠杆和财务杠杆419

内容提要419

学习目的419

经营杠杆420

财务杠杆427

总杠杆435

履行债务的现金流能力436

其他分析方法439

各种方法的结合440

小结441

思考题442

自测题443

复习题444

自测题答案446

参考文献449

第17章 资本结构决策451

内容提要451

学习目的451

概念分析452

总价值原则456

市场缺陷的存在和激励问题458

税收的影响461

税收和市场缺陷相结合463

财务信息传递465

时机与财务灵活性465

财务清单466

小结467

思考题468

自测题468

复习题469

自测题答案471

参考文献473

第18章 股利政策475

内容提要475

学习目的475

消极的与积极的股利政策476

影响股利政策的因素481

股利的稳定性484

股票股利与股票分割486

股票回购491

管理上的考虑495

小结496

思考题497

自测题498

复习题499

自测题答案501

参考文献502

第7部分 中长期融资第19章 资本市场505

内容提要505

学习目的505

整体回顾506

公开发行507

特权认购509

证券发行的法律规定512

私募516

初始融资519

信息传递作用520

二级市场522

小结522

思考题523

自测题524

复习题524

自测题答案525

参考文献526

第20章 长期负债、优先股与普通股527

内容提要527

学习目的527

债券及其特征528

长期债券的类型529

债券的收回532

优先股及其特征534

普通股及其特征538

普通股股东的权利539

双级普通股542

小结543

附录：已发行债券的再融资544

思考题546

自测题547

复习题548

自测题答案550

参考文献551

第21章 定期贷款与租赁553

内容提要553

学习目的553

定期贷款554

贷款协议的条款556

设备融资558

租赁融资559

对比分析租赁融资与债务融资562

小结567

附录：租赁的会计处理方法567

思考题570

自测题571

复习题572

自测题答案573

参考文献575

第8部分 财务管理的特殊领域第22章 可转换证券、可交换债券及认股权证577

内容提要577

学习目的577

可转换证券578

可转换证券的价值581

可交换债券584

认股权证585

小结589

附录：期权定价589

思考题595

自测题596

复习题597

自测题答案599

参考文献600

第23章 兼并及其他方式的公司重组603

内容提要603

学习目的603

价值来源604

涉及普通股股票的战略收购608

收购和资本预算615

结束交易617

接管、股权收购及防御620

战略联合622

公司分立623

所有权重组626

杠杆收购627

小结629

附录：挽救失败的公司630

思考题635

自测题636

复习题638

自测题答案641

参考文献643

第24章 国际财务管理647

内容提要647

学习目的647

背景知识648

汇率风险的类型652

汇率风险的管理656

国际贸易分析668

小结671

思考题672

自测题673

复习题674

自测题答案676

参考文献677

附录679

表1 利率为i％，期数为n的1美元的终值系数表（FVIFi,n）680

表2 利率为i％，期数为n的1美元的现值系数表（PVIFi,n）682

表3 利率为i％，期数为n的1美元（普通）年金的终值系数表（FVIFAi,n）684

表4 利率为i％，期数为n的1美元（普通）年金的现值系数表（PVIFAi,n）686

表5 中间值向左或向右Z个标准差的正态分布表688

词汇表689

通用符号705

索引707