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第1章 全球银行业1

1．1 给银行下定义5

1．2 零售银行业的衰落7

1．3 私人银行业9

1．4 全球投资银行业10

1．5 全球银行业新近发展趋势12

1．6 合并13

1．7 水平合并14

1．8 交叉经营：全球性大银行的兴起17

1．9 战略性集中定位19

1．10 风险管理及策略21

注释24

第2章 银行业务的风险管理方法29

2．1 银行业务的风险类型32

2．2 风险管理流程36

2．3 金融风险管理：主要特征38

2．4 金融风险管理的传统方法：资产负债管理40

2．5 从资产负债管理到VaR：在统一的框架下度量金融风险48

注释52

第3章 金融风险管理和监管55

3．1 标准法58

3．2 巴塞尔委员会1995年市场风险文件和1996年补充规定66

3．3 内部模型法：一般规定68

3．4 内部模型：定性要求69

3．5 内部模型：定量和建模要求70

3．6 新资本要求：兼顾信用风险和市场风险73

3．7 内部模型的返回检验74

3．8 内部模型的压力测试75

3．9 标准法和内部模型的利弊77

3．10 巴塞尔方法的缺点80

3．11 监管当局在信用风险管理方面的最新进展82

3．12 信用风险管理的最新进展：内部信用风险模型84

附录3A 监管与信用风险管理87

注释91

第4章 VaR简介93

4．1 什么是VaR95

4．2 VaR的正式定义99

4．3非参数方法100

4．4 参数方法103

4．5 按市值计价和含δ因素的VaR106

4．6 利率互换按市值计价109

4．7 从单个资产的风险到资产组合的风险115

4．8 VaR的应用：大通曼哈顿银行案例121

4．9 小结123

附录4A 模拟股票指数时间序列125

注释126

第5章 价格和收益率度量129

5．1 业绩表现的度量131

5．2 单期收益率133

5．3 多期收益率134

5．4 百分比收益率和有限责任137

5．5 对数收益率的性质141

5．6 资产组合收益率度量149

第6章 价格和收益率统计153

6．1 随机过程和收益率模型155

6．2 稳定过程157

6．3 高斯过程159

6．4 收益率计量中的离散随机过程161

6．5 白噪声过程164

6．6 自回归过程165

6．7 移动平均过程167

6．8 一般自回归移动平均过程168

6．9 随机行走169

6．10 连续随机过程175

6．11 模型对VaR的影响178

附录6A 其他描述股票价格的模型179

注释182

第7章 波动性的估计和预测185

7．1 波动性和相关性的概念187

7．2 波动性估计的移动平均方法189

7．3 自回归条件异方差模型195

7．4 隐含波动性模型202

7．5 预测方差-协方差矩阵以计算VaR210

7．6 实际时间序列的条件异方差性212

注释214

第8章 收益率的分布217

8．1 无条件分布219

8．2 无条件正态分布221

8．3 尖峰分布和收益率223

8．4 混合分布225

注释226

第9章 分形分布及其在VaR上的应用227

9．1 稳定分布及其性质230

9．2 分形分布性质的正规表述233

9．3 对VaR计算的影响236

9．4 诺亚效应238

9．5 约瑟效应241

9．6 现代组合理论与分形分布242

9．7 小结246

附录9A 收益率不服从正态分布时的估计与预测247

注释258

第10章 固定收人现金流对应技术261

10．1 用到期收益率为债券定价263

10．2 收益率曲线269

10．3 持续期方法273

10．4 凸性279

10．5 现金流方法283

10．6 用计量经济学方法计算收益率/即期利率曲线289

10．7 现金流对应290

10．8 对“回归面值”和“逐降”的解释294

注释297

第11章 股票定价299

11．1 股票定价的标准方法：资本资产定价模型301

11．2 CAPM模型在VaR中的应用303

11．3 CAPM模型存在的问题304

11．4 另一种方法：套利定价理论307

11．5 CAPM和APT下的VaR计算310

注释312

第12章 衍生工具的定价315

12．1 远期类工具317

12．2 远期合约的风险320

12．3 远期合约的VaR321

12．4 互换的VaR323

12．5 普通期权的定价324

12．6 把期权分解成风险因素326

12．7 希腊字母的应用：δ328

12．8 希腊字母的应用：(333

12．9 VaR模型中的δ和(334

12．10 其他希腊字母：λ、ρ、θ335

12．11 综合应用举例336

12．12 其他期权定价公式339

12．13 新式期权340

12．14 相关性期权347

12．15 用简化方法计算非线性工具的VaR350

注释354

第13章 VaR的计算 概述357

13．1 VaR计算中的有关问题359

13．2 关于组合敏感性的假设360

13．3 关于分布的假设364

13．4 对VaR计算问题的总结366

注释367

第14章 参数正态模型369

14．1 组合-正态法371

14．2 资产-正态法（RiskMetrics方法）373

14．3δ-正态法375

14．4δ-(法378

14．5 参数法计算VaR的置信区间384

14．6 小结385

注释385

第15章 历史模拟模型387

15．1 模拟法与参数法的对比：概述389

15．2 历史模拟法的定义391

15．3 历史模拟模型的假设392

15．4 历史模拟法的利与弊393

第16章 蒙特卡罗模拟模型395

16．1 单个资产价格的模拟398

16．2 其他模拟方法400

16．3 创建新息项随机序列402

16．4 多变量模拟403

16．5 非正态分布在蒙特卡罗模拟中的应用406

16．6 计算VaR408

16．7 建立利率期限结构模型409

16．8 小结411

注释412

第17章 结束语：VaR的局限性415

17．1 VaR的局限性417

17．2 VaR方法论的缺陷420

17．3 为什么蒙特卡罗技术也采用正态分布假定426

注释427