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第1章 绪论1

1.1 结构化金融的定义1

1.2 结构化金融的其他定义1

1.3 案例学习：安然事件如何影响到结构化金融的界限9

1.4 结论14

第2章 利率衍生工具15

2.1 利率远期和期货合约15

2.2 期货合约15

2.3 利率互换17

2.4 期权24

2.5 利率上限和利率下限29

第3章 信贷衍生工具31

3.1 信贷衍生工具合同条款31

3.2 信贷违约互换33

3.3 信贷违约互换指数34

3.4 一揽子违约互换35

3.5 资产互换38

3.6 总收益互换40

3.7 总收益互换的经济意义41

第4章 证券化的基本原则46

4.1 什么是证券化交易46

4.2 证券化图解47

4.3 进行资产证券化的原因50

4.4 证券化给投资者带来的利益56

4.5 评级机构在为资产支持证券评级时看重什么57

4.6 抵押品种类58

4.7 提前还款的衡量63

4.8 违约和拖欠债务64

第5章 证券化结构67

5.1 利率衍生品在证券化交易中的使用67

5.2 信用增级72

5.3 关于证券化更详细的案例78

第6章 现金流型担保债务凭82

6.1 CDO家族82

6.2 现金流型CDO的基本结构83

6.3 CDO发起人动机85

6.4 符合性检验88

第7章 合成型担保债务凭证的结构91

7.1 合成CDO的发行动机91

7.2 操作方法93

7.3 融资机制95

7.4 合成交易中的投资者风险96

7.5 合成型CDO的变异97

7.6 单一级的合成型CDO101

7.7 合成结构的优势总结102

7.8 分析CDO需考虑的因素103

7.9 案例学习104

第8章 证券化和合成型融资结构108

8.1 商业票据108

8.2 资产支持商业票据109

8.3 合成型融资结构114

第9章 信贷关联证券126

9.1 信贷关联证券简介126

9.2 信贷关联证券实例126

9.3 投资者动机127

9.4 结算127

9.5 信贷关联的形式128

9.6 首个违约信贷关联证券133

第10章 结构化证券136

10.1 结构化证券的定义136

10.2 投资者和发行人的动机137

10.3 发行方式和发行人139

10.4 构造结构化证券139

10.5 结构化证券举例140

第11章 巨额租赁：租赁原理146

11.1 租赁是如何运作的146

11.2 设备租赁的类型147

11.3 全额租赁与经营租赁149

11.4 租赁的原因149

11.5 出租人的类型152

11.6 租赁经纪人和财务顾问153

11.7 租赁方案153

11.8 租赁交易中承租人的财务报告154

11.9 联邦所得税对正式租赁交易的要求157

11.10 合成租赁158

11.11 租赁的价值评估：选择租赁还是借款购买159

第12章 杠杆租赁原理166

12.1 杠杆租赁的当事人167

12.2 杠杆租赁的结构170

12.3 完成交易所需要素172

12.4 租赁过程中的现金流173

12.5 杠杆租赁中的债务173

12.6 设备租赁174

12.7 建设融资176

12.8 参股者的信贷风险177

12.9 对未来税法变化的税务补偿177

12.10 财务顾问的必要性178

12.11 构建、协商、完成杠杆租赁的步骤179

第13章 项目融资182

13.1 什么是项目融资182

13.2 共同拥有或出资建设项目的原因184

13.3 项目融资中的信用风险184

13.4 项目融资成功的关键因素186

13.5 项目失败的原因187

13.6 信贷影响方面的目标195

13.7 会计因素197

13.8 实现内部收益率目标199

13.9 项目融资的其他好处199

13.10 税收因素200

13.11 项目融资的弊端200

13.12 近期发展趋势201

附录A 《新巴塞尔资本协议》框架和证券化203

《巴塞尔协议》203

对证券化和信贷衍生品的影响207

附录B 合成证券化：以抵押贷款支持证券为例210

交易描述210

交易结构210

无资金支持的合成MBS211

有资金支持的合成MBS211

部分有资金支持的合成MBS212

投资者考虑的因素213

发起人问题214

现金流流动性风险214

损失的严重程度214