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译者序2

前言2

第一部分 为什么需要风险管理2

第1章 导言2

目录2

1.1 衍生产品市场的增长3

1.2 作为风险管理工具的衍生产品的基本概念5

1.3 正确运用衍生产品进行风险管理8

1.4 如何才能正确运用衍生产品进行风险管理9

1.5 正确运用衍生金融工具管理风险11

重要概念12

相关文献12

2.1 对单个证券和资产组合的风险和收益率做出评估14

第2章 投资者与风险管理14

2.2 分散化、资产分配和预期收益率19

2.3 分散化和风险管理25

2.4 小结30

重要概念30

复习题30

问题与练习31

相关文献31

第3章 通过风险管理创造价值33

3.1 破产成本和财务危机成本34

3.2 税务和风险管理38

3.3 最优资本结构和风险管理41

3.4 公司是否应当进行套期保值以降低未分散投资的大股东的风险42

3.5 利益相关者44

3.6 风险管理、财务危机与投资45

3.7 小结48

重要概念48

复习题48

相关文献49

第4章 公司整体水平上的风险管理50

4.1 度量公司风险51

4.2 VaR、CaR和公司价值59

4.3 管理以VaR和CaR度量的公司风险66

4.4 小结68

问题与练习69

复习题69

重要概念69

相关文献70

第二部分 运用远期、期货与期权合同套期保值72

第5章 远期与期货合同72

5.1 国库券远期合同定价73

5.2 推广我们的结果77

5.3 期货合同83

5.4 为什么会在期货与远期合同中受损88

5.5 小结92

重要概念92

复习题93

问题与练习93

相关文献94

第6章 运用远期与期货合同规避风险95

6.1 度量风险：波动率、CaR和VaR95

6.2 不存在基差风险时的套期保值98

6.3 基差风险不为零时的套期保值100

6.4 综合性的例子111

6.5 当收益而不是水平变动为i.i.d.时的套期保值113

6.6 小结115

重要概念116

复习题116

问题与练习116

相关文献117

第7章 现实世界中的最优套期保值118

7.1 在现实世界中实施最小方差套期保值119

7.2 套期保值成本124

7.3 期限相同的多重风险暴露129

7.4 不同时间发生的现金流132

7.5 Metallgesellschaft公司案例134

7.6 小结136

重要概念137

复习题137

问题与练习137

相关文献138

第8章 识别和管理现金流风险暴露139

8.1 价格与数量风险140

8.2 Motor有限公司的风险暴露142

8.3 利用预估报表评估风险暴露146

8.4 将现金流风险暴露模型化147

8.5 运用回归分析度量风险暴露151

8.6 蒙特卡洛方法153

8.7 竞争风险暴露的套期保值156

8.8 小结156

重要概念157

复习题157

问题与练习157

相关文献158

第9章 度量和管理利率风险159

9.1 债务偿付与利率风险159

9.2 金融机构现金流与利润的利率风险暴露164

9.3 利率风险暴露的度量与套期保值167

9.4 度量与管理利率风险的非持续期方法177

9.5 小结182

重要概念182

复习题182

问题与练习183

相关文献184

第10章 用期权进行套期保值185

10.1 用期权创建静态套期保值186

10.2 期权市场简史194

10.3 期权的一些性质195

10.4 小结201

问题与练习202

复习题202

重要概念202

相关文献203

第11章 期权定价、动态套期保值与二项模型204

11.1 套利定价方法与二项模型205

11.2 有多个时期的二项方法210

11.3 二项模型与期权的提前行使217

11.4 在套期保值上的广泛运用219

11.5 小结221

重要概念222

复习题222

问题与练习222

相关文献223

12.1 Black-Scholes模型224

第12章 Black-Scholes模型224

12.2 看涨期权价格的决定因素229

12.3 Black-Scholes公式的拓展与局限233

12.4 股票期权定价的经验证据240

12.5 将Black-Scholes模型推广到更一般的情形242

12.6 小结245

重要概念245

复习题245

问题与练习246

相关文献246

第13章 非线性支付的风险度量与风险管理247

13.1 利用德尔塔值估计非线性收益的风险247

13.2 超越德尔塔-VaR法251

13.3 资产组合保险259

13.4 使用期权对数量风险进行套期保值262

13.5 小结264

重要概念264

复习题264

问题与练习264

相关文献265

第14章 债券与利率期权266

14.1 利率上限与利率下限267

14.2 用期权套期保值和度量债券期权的利率风险暴露271

14.3 越Black-Scholes方法273

14.4 现货利率模型275

14.5 根据远期曲线构建远期利率树：Heath-Jarrow-Morton（HJM）模型283

14.6 时期长度变得更短时的HJM模型285

14.7 部分经验证据287

14.8 小结288

重要概念288

复习题289

问题与练习289

相关文献289

第三部分 超越标准风险管理292

第15章 衍生产品的供给和需求292

15.1 对产生支付的技术方法进行比较293

15.2 衍生产品的供应者300

15.3 金融创新和金融工程303

15.4 嵌入式衍生产品306

15.5 权衡利弊308

15.6 小结308

重要概念309

复习题309

问题与练习309

相关文献310

第16章 掉期311

16.1 掉期市场及其发展过程312

16.2 利率掉期314

16.3 超越简单的利率掉期321

16.4 案例研究：宝洁公司的杠杆掉期327

重要概念329

16.5 小结329

复习题330

问题与练习330

相关文献330

第17章 奇异期权的应用332

17.1 数字期权333

17.2 关卡期权335

17.3 平均期权342

17.4 多重资产期权348

17.5 风险管理与奇异期权：Gibson Greetings有限公司的教训351

17.6 小结353

重要概念353

复习题353

问题与练习354

相关文献355

第18章 信用风险与信用衍生产品356

18.1 作为期权的信用风险356

18.2 超越Merton模型365

18.3 信用风险模型366

18.4 信用衍生产品371

18.5 衍生工具的信用风险373

18.6 小结374

重要概念374

复习题374

问题与练习375

相关文献376

19.1 长期资本管理公司377

第19章 风险管理实践的最新发展377

19.2 风险管理的操作风险380

19.3 VaR是否为正确的风险测度384

19.4 当前的规制状况390

19.5 风险管理实践的经验证据392

19.6 小结397

重要概念397

复习题397

问题与练习397

相关文献398

第四部分 总结400

结语400

参考书目402