图书介绍
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- 王月溪著 著
- 出版社： 北京：经济科学出版社
- ISBN：7505839322
- 出版时间：2004
- 标注页数：272页
- 文件大小：15MB
- 文件页数：283页
- 主题词：投资银行－关系－企业合并－研究－中国
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图书目录
导言1
目录1
第一部分企业并购与企业发展战略5
1.1企业并购重组概念的界定5
1.1.1资本扩张5
1.1.2资本收缩7
1.1.3所有权结构变更8
1.2企业并购是现代企业重要的交易战略9
1.2.1企业并购重组的内在动因10
1.2.2企业并购的理论、绩效及企业发展战略11
1.2.3发展与改善企业的交易战略14
1.3企业并购是经济全球化浪潮的主流16
1.3.1国际直接投资是国际资本流动的16
主要实现方式16
主要方式17
1.3.2跨国并购已成为国际直接投资的最17
1.3.3跨国并购是推动经济全球化的首要动力21
1.4企业并购在中国23
1.4.1中国企业并购的现实考察23
1.4.2中国上市公司的并购重组29
案例1-1 托普收购川长征——民营企业借壳上市36
实质性重组较为成功的案例36
案例1-2大港控股爱使股份——二级市场收购38
较经典的案例38
案例1-3青岛啤酒集团收购扩张——国企并购39
重组的典型案例39
1.4.3跨国并购在中国大势所趋42
案例1-4 外资并购国内企业的主要操作方式50
2.1.1对投资银行的理解55
2.1投资银行是资本市场的轴心55
第二部分企业并购与投资银行55
2.1.2投资银行的发展历程57
2.1.3投资银行在资本市场中的重要作用59
2.2现代投资银行的发展趋势61
2.2.1投资银行并购浪潮63
案例2-1大通曼哈顿兼并J.P.摩根案65
——投资银行并购浪潮65
2.2.2投资银行混合全能化73
案例2-2美国花旗集团并购案——银行业的74
全能化趋势74
2.2.3投资银行国际化76
2.3投资银行参与企业并购的客观必然78
2.3.1投资银行在全球企业五次并购浪潮中的78
核心地位78
2.3.2投资银行参与企业并购的功能及作用83
2.3.3投资银行对企业并购活动的安排及运作85
2.4企业并购是投资银行的核心业务88
2.4.1投资银行的业务类型——传统型和创新型88
2.4.2美林公司企业并购业务的经验与启示89
2.4.3从利润构成中得出企业并购是投资银行的90
核心业务90
案例2-3投资银行怎样操作企业并购——香港95
丰裕兴业有限公司总结企业95
并购九大程序95
第三部分企业并购的价值评估与分析106
3.1调整账面价值法107
3.2市场的方法109
3.3可比较公司（交易）法111
案例3-1运用可比较公司分析法评估112
美国海湾石油公司的市场价值112
3.4现金流量评估法115
3.4.1现金流量评估模型比较116
案例3-2运用折现现金流量法评估企业价值的119
经典案例——美国在线和时代华纳119
合并案119
3.4.2运用折现现金流量法评估企业价值的具体127
操作步骤127
3.4.3估计持续经营价值的基本方法130
案例3-3运用现金流量增长模型的扩展形式评估132
企业的持续经营价值132
3.4.4三种折现现金流估价法在并购实践中的139
比较139
第四部分企业并购的融资问题157
4.1企业并购的支付方式157
4.1.1现金支付方式158
4.1.2股票支付方式160
4.1.3混合支付方式162
4.1.4企业并购支付方式的选择166
4.2企业并购融资额的确定168
4.2.1收购的成本168
4.2.2收购后公司的运行成本169
4.2.3并购退出成本170
4.3企业并购的融资工具及融资渠道170
4.3.1公司并购的融资工具170
4.3.2公司并购的融资渠道171
4.3.3为公司并购提供融资的金融中介机构172
4.4企业并购融资方式的选择对公司财务的173
影响173
4.4.1企业并购融资方式的选择173
4.4.2企业并购融资方式对持股人的影响173
4.4.3含有股票支付交易中的股权稀释问题174
4.5企业并购最优融资结构的确定180
4.5.1资本结构与最优资本结构181
4.5.2资本成本与融资风险181
案例4-1计算涉及负债、优先股以及普通股187
交易的资本成本187
4.5.3不同资本结构类型的比较199
4.5.4企业并购融资最优资本结构的确定201
4.6企业并购融资方式的创新：207
LBO、MBO、ESOP207
4.6.1 LBO207
4.6.2 MBO215
4.6.3 ESOP220
4.6.4 LBO、MBO、ESOP对我国的借鉴与启示223
案例4-2 我国的MBO典型案例分析225
5.1.1中国投资银行产业的总体概况237
5.1中国投资银行产业的现状237
第五部分大力发展中国的投资银行产业237
5.1.2对中国投资银行产业现状的评价238
5.1.3中国投资银行现有的融资渠道241
5.2中国投资银行产业的发展244
5.2.1券商并购重组是中国投资银行产业发展的245
必由之路245
案例5-1 中国投资银行产业首例券商之间股权250
投资完成并购重组——银河证券250
参股亚洲证券250
5.2.2拓展融资渠道是中国投资银行产业发展的256
资金源泉256
5.2.3企业并购业务是中国投资银行产业发展的261
重中之重261
主要参考文献266
后记271