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第一部分 价值投资简介1

第1章 价值投资 定义、特点、结果、风险和原理3

1.1 什么是价值投资3

1.2 什么不是价值投资4

1.3 价值投资是否有效8

1.4 超额利润是否为超额风险带来的回报11

1.5 寻找价值12

1.6 本书其他章节的内容14

2.1 用于揭示价值的行业分析法17

第2章 寻找价值 临渊而渔17

2.2 价值异常20

2.3 其他狩猎场26

第二部分 价值的三种源泉29

第3章 原则价值与实际价值31

3.1 现在及未来现金流的现值31

3.2 三要素定价方法：资产、盈利能力和利润增长率34

3.3 格雷厄姆和多德理论中要素定价法与战略定价法的结合43

3.4 附录：未来现金流的现值47

第4章 资产评估 从账面价值到重置成本50

4.1 待售资产：清算价值51

4.2 营业中企业的资产：进入行业需要多少资产？54

4.3 隐藏的价值：复杂的结构与隐藏的价值65

第5章 盈利能力价值 资产加特许经营权71

5.1 “烤”出来的收益71

5.2 汽车：名牌价值74

5.3 特许经营权的性质75

5.4 附录：品牌的价值——没有看到的那样多85

第6章 奇妙的特许经营权 WD-40盈利能力88

6.1 盈利能力价值92

6.2 资产价值98

6.3 特许经营权价值101

6.4 缓慢地增长比不增长好103

第7章 走进英特尔 特许经营权下的成长性的价值105

7.1 收购“好”公司105

7.2 建在沙地里的城堡106

7.3 英特尔的历史108

7.4 定价一：资产重置成本112

7.5 定价二：盈利能力价值120

7.6 定价三：何为成长性价值130

7.7 附录136

第8章 构造投资组合 风险、分散投资与默认策略143

第三部分 价值投资实践 八位价值投资者简介151

第9章 沃伦·巴菲特 投资就是配置资金156

9.1 一般准则158

9.2 能力范围：巴菲特具有专业知识的领域175

第10章 马里奥·加比利 发现并揭示自由市场的价值193

10.1 自由市场价值194

10.2 自由市场价值实例：General Housewares公司199

10.3 自由市场价值实例：电话和数据系统204

调研、集中投资并且“留心这个篮子”207

第11章 格伦·格林伯格207

11.1 精选股票构成集中性证券组合209

11.2 集中性投资组合中的股票定价215

第12章 罗伯特·H·海布伦 对投资者进行投资222

第13章 塞斯·科拉曼 低价而沽的卖方 为数寥寥的买方229

13.1 安全边际229

13.2 科拉曼原则231

13.3 德克萨斯石油公司债券和德克萨斯的法律：破产如何带来收益241

第14章 迈克尔·普瑞斯 原则、耐心、专注和能力244

14.2 构造与投资策略相匹配的投资组合246

14.1 风险一旦降下来，高额回报就会到来246

14.3 把握市场并采取明智的市场策略247

14.4 定价：公司到底价值几何252

14.5 寻找廉价股票253

14.6 破产投资就是价值投资，只会更好254

14.7 鼓励公司去做正确的事情257

14.8 完成你的家庭作业，并且尽早下手259

第15章 沃尔特和埃德温·斯克劳斯 简单化，低廉化261

15.1 寻求便宜的股票264

15.2 它价值几何？评估资产、收益和公司的价值265

15.3 继续追踪267

15.4 何时购进，何时卖出269

15.5 证券组合：灵活的多样化270

15.6 照顾到客户的利益271

15.7 范例一：Asarco——寻找买主的便宜资产274

15.8 范例二：J·M·Smucker公司——卖糖给美国人275

第16章 保罗·D·索金 小即是美，对丑者而言尤其如此277

16.1 如果没有跌到最低点，就不要购买279

16.2 附加信息的价值283

16.3 小股票，大投资284

16.4 Centennial Technologies：不受欢迎，未抛补，价值低估287